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内容来源于7月16日圈访谈
主持人:
天使投资猪八戒网的500万到最近猪八戒网融资26亿，易一天使投资的回报率超过了700倍。如果等到猪八戒上市的话，估计回报率将超过5000倍。这绝对是投资界的一个奇迹，但奇迹是否能复制？从最近投资移动互联网的酒咔嚓、互联网金融的微投网、互联网基础服务的灵感摄影、智能设备的随行宝以及互联网的火蚁跨境电商，易一天使投资继续寻找下一个“猪八戒网”案例。应很多投资人和创业者的强烈要求，我为什么选择这些行业？这些企业？易一天使投资告诉我们，他们的方法论——“熊六刀”。经过上次猪八戒网的圈访谈，让大家知道了“熊六刀”投资方法论。们再次邀请易一天使投资的合伙人曹日辉曹总给我们深度分享“熊六刀”投资方法论。
主持人:
嘉宾：易一天使投资合伙人曹日辉
曹日辉，易一天使投资合伙人，毕业于中山大学计算机系。作为第一批互联网行业创业者，曾任马云创立的中国黄页华南区总代理；作为第一批互联网通信运营商，创立广州祥通网络通信有限公司，经营互联网传真和VoIP语音业务，后被美国上市公司TERRYMARK收购；收购后出任TERRYMARK中国区总裁，经营最早的互联网数据中心业务。
曹日辉在互联网、投资、精到科益创业等方面都有丰富的实践经验，对创业企业的投资评估冷静客观，对投资后的管理充满热情，热心并擅长高效的解决创业者的问题。
易一天使投资案例：奇虎、猪八戒、道有道、安存科技、易九金融
主持人:
分享主题： 从艺术到科学——熊六刀投资方法论
主持人:
上次我们做了猪八戒网的主题分享，曹总给大家分享一个“熊六刀”投资方式论，大家反映很不错。今晚非常荣幸再次邀请易一天使合伙人曹日辉曹总给大家详细分析“熊六刀”，让投资人更专业，创业者更容易找到融资。
首先请曹总简单的介绍一下自己！大家鼓掌欢迎！
曹总：
我是易一天使创始合伙人曹日辉，感谢大家来一起分享熊六刀。
主持人:
感谢曹总，那就开始今天访谈。
曹总，相信你应该也经常做“熊六刀”投资方法论的演讲，为了不打乱你的思路，你先按原有的思路给大家讲讲“熊六刀”投资方法论。
曹总：
好的，熊六刀是易一天使创始合伙人熊总总结的投资理论。
在熊总长期的创业和投资经历中，有很多血本无归的经历，也有很多辉煌的战绩，他是个哲学家式的企业家，就通过复盘失败和成功案例，总结了熊六刀，主要用来评估一个什么样的创新项目能获得成功。
之后，我们又根据熊六刀投资了60多家创业公司，以及熊总自己任ceo的易极付有14条产品线全部通过熊六刀评估才立项，通过实践证明熊六刀是非常靠谱的评估标准。
60多家创业企业，除了有2家清盘外，有70%进入下一轮，有获得100亿估值的猪八戒，易极付的14条产品线也获得了巨大成功，已经进入中国支付行业的前7名。
注意，熊六刀是评估创新企业的，对传统企业的评估就没有用武之地了
主持人:
据我所了解，一般机构能做到30%进入下一轮的就很不错了！
曹总:
那么，什么是创新企业和传统企业？产品和模式没有获得市场验证的就是创新企业，获得市场验证的就是传统企业。
是啊，那是非常不错了，我们超过70%
明年还有2家过100亿的公司会跑出来，大家拭目以待吧！
创新企业有三大风险：产品没人要、找不到用户、不能持续盈利。
熊六刀的评估方法就是在一个创新项目还未获得市场验证时，就要判断是否能解决这三大风险，从而成长为一个成功的伟大企业，当然同时我们的投资也就获得了巨大回报。同时，当然也可以帮助创新项目的创始人梳理战略，避免走弯路。
例如我们当时投资猪八戒时，这种威客模式就是一个创新，美国也没有这种模式，无法用copy to China来解决投资判断的问题
曹总:
主持人，你接着问吧？
主持人:
能详细解释一下熊六刀的每一个刀吗？
曹总:
好的，要花些时间哈
主持人:
今晚主要就是想深度学习一下，包括我本人，所以我不想过多提问影响曹总的思路。
曹总:
第一刀是清晰的用户和及格的价值。
很多创业团队的商业模式什么都很详细，唯独用户是谁一笔带过。
我们恰恰认为清晰的用户才是商业模式的最根本。
举个例子，很多创业团队的项目描述类似于：我用很好的技术发明了一种新型钢材，用来做刀特别锋利，功能是切、割、刺。以为这样就很伟大了。
可是我们首先要搞明白，你用户是谁，在什么场景下使用？如果是屠夫，场景是剁骨头还是切鱼？或者是家庭主妇？场景是在厨房切菜？还是小学生切水果？军人的匕首？总之，没有清晰的用户，就没有及格的产品。
我大家完全无法想象没有清晰的用户群的刀是一个什么产品，对吧？
然后我们来谈谈什么是及格的价值。
主持人:
就像猪八戒网的朱总前段时间说到，要像针一样细切近市场！
曹总:
对，在创业初期，人少钱少，必须要聚焦，像针尖般的切入，所谓引刃而解嘛
关于清晰的用户，我举个例子吧！
我们易一投资了一家微信点餐的企业，叫上座吧，有个竞争对手，是前阿里的coo投资的大嘴巴，我们投了500万，大嘴巴获得了大众点评5000万的投资，现在大家还可以查到这个新闻。
大嘴巴没有去界定清新的用户，认为所有餐厅都是他的目标用户，于是烧钱，铺了180多家餐厅就烧了2000多万，可是发现食客并不怎么使用大嘴巴来点餐。
上座吧对目标用户做了清晰的界定，将餐厅分为二类用户，一类是围餐，就是高端的中餐厅，一桌10个人的哪种，还有很多包房的，一类是简餐，典型就如快餐厅。
上座吧认为简餐才是目标用户，因为围餐的服务员很多，服务很好，用户没必要微信点餐，而简餐由于服务员少、忙，经常等不到，而且结账也要等很久，就从简餐餐厅切入，结果数据非常好，每天200单有120单是我们微信点餐带来的，我们一单收1元的费用，餐厅每月付给我们3000多，但节省了6个服务员共2万多费用。
现在大嘴巴早不做微信点餐了，转作其他业务了，他们还有2000多万没烧完嘛！
所以说不细分用户群，你钱再多，团队再豪华，还是会输给过得了熊六刀的项目，哈哈！
主持人:
我个人理解这是做精准的用户细分，那用户价值是怎么理解？
曹总:
谈到用户价值，其实很简单的一个道理，这是核心问题，可是创业者很多就是不明白，
说白了，就是产品必须对人有好处，或者说解决了一个问题
结合清晰的用户群，就是你的产品是针对一个什么目标用户群解决了他们什么问题？这是核心问题
大家可能觉得很简单，很自然，可是90%以上的项目都过不了这一刀
主持人:
我能这样理解第一刀吗？需要有精准的客户定位和明确的解决方案
曹总:
先从结构上说，首先这个目标用户群存在一个刚需，你的产品就是针对这个刚需提供了某种价值。这是大的结构。
例如，民工过年买火车票回家是刚需，怎么证明这是刚需？你看广州火车站要在寒风中排二天队才能买到票。
使用12306的话，1分钟就买到了，价值是效率，效率提高了2880倍。
价值有且只有三种：效益、效率、体验。
例如美团可以三折吃到大餐，这是效益，12306或携程等是效率，节省了时间，苹果是体验，各种到家服务也是体验，自己不用出门了，自动送上门了，价格和时间并没有优化，但确实体验提升了。
12306的效率提升这么大，所以用户拼命刷屏订票，高峰期的IP流量占了全球流量的十分之一。
小米1的手机是对手的半价，效益极高，也是刷屏购机。
主持人:
很有深度，值得慢慢理解，那第二刀又什么？
曹总:
第二刀是市场规模和趋势
所谓男怕入错行，创业也好，投资机构也好，我们情愿在一个大市场中做前三，也不愿在一个小市场中做鸡头。
例如猪八戒，服务交易的市场规模是巨大的，肯定比商品交易的市场规模大，只是由于服务的非标性，现在的交易规模远远不如淘宝，但随着一项项的将服务标准化后，交易规模肯定会迅速扩大。
还有就是市场趋势，要判断未来趋势，进入现在市场小但会在未来迅速增长的行业，这就是所谓在风口上猪都会飞。
例如我们在2年前就全面布局互联网金融行业，现在都获得了巨大回报，还有消费升级行业，例如跨境电商、红酒、境外游等，回报也不错。
当然，行业趋势需要研究，我也不能说我们认准的趋势就是对的，这点各家机构都有不同的研究结果。
我们最近开始密集投资toB的服务，物联网，互联网金融和o2o都投的少了，甚至app都投的少了。
前天我们准备下手一个给电动汽车提供充电桩网络的企业，虽然电动车现在就几万台，但我们认为会快速增长。
主持人:
BtoB和物联网是你们未来最看中的方向吗？
曹总:
当然也不一定就看得准。
是近期的投资重点。
我们投了一个有情有趣，就是男女通过情趣物品隔空做爱，哈哈！
主持人:
判断的依据是什么？
曹总:
每个行业的判断都很复杂，例如我们认为toC的市场是一片红海，但toB的服务还有巨大的空白地带没有得到满足，例如现在上门做啥的都有了，送水果、火锅、美甲、推拿。。。，一窝蜂的涌现一堆。
可是BtoB的服务，印刷、记账、包车等等巨大市场都还是蓝海。
我们之前投资的AA拼车也在我们建议下转型做toB的了，专心提供给企业的员工上下班拼车，业绩增长很快，陆续获得宝马中国等大企业的服务合同。
主持人:
第三刀又是什么？
曹总:
第三刀是领袖和团队，这个是投资人评估创始人的，估计各位创业者兴趣不大吧！
总之分了六个方面进行评估：身体、能力、态度、品格、胸怀、性情。
就拿态度来说吧，我们认为一般员工要求有责任心，部门主管有上进心，领袖有事业心，最好能到激情的层次。
坦率说，就熊六刀来说，这一刀是我们最弱的，之前说的失败的2个项目就是这刀没看准，其它5刀我们都科学化了，就这刀还是偏艺术，但最近有重大突破
主持人:
我有个直接的问题，你们是否对BAT出来的人也是有特别的偏好？
曹总:
对BAT出来的人是有偏好，这个我承认，毕竟成功的公司出来的人在能力、态度、企业文化等方面是过关的，尤其是他们有能力迅速组成一个团队，还有很多业内的人脉资源，在竞争上有巨大优势。
业内常说的百度的管技术、腾讯的负责产品，阿里的负责运营就是靠谱的完美团队，哈哈！
主持人:
由于时间问题，后面三刀就简单解释一下！
曹总：
第四刀是业务模式
业务模式我们最看重的是口碑模式，一旦发现项目有事实上的口碑效应，就会加高估值
应为口碑代表了二点，一是你确实打造了一个用户价值很深的好产品，就是第一刀肯定是过了，不然你怎么会推荐一个烂产品给朋友？
其二是无成本的获取用户。
这是最好的业务模式了。
其他的如代理模式、广告模式、复合增长模式等都有成本的。
小米这么成功和他们的产品价值深，口碑运营强有很大关系。
曹总：
第五刀吧，就是商业模式，就是你怎么赚钱的。
这个有很多方式，最好的有三种，一是细物润无声，例如我们易极付，给你支付100万收你几块钱，你没感觉。
二是聚沙成塔，例如游戏内收费，所有用户都免费，能漏下一些收费用户效益就很可观了。
三是羊毛出在猪身上，核心业务免费，就干死所有竞争对手，然后增值服务收费，有名的例子就是360。
曹总:
第六刀是相对竞争。
我们要求行业内不能有大腕，其次是构想清楚了竞争门槛。
假设行业内有几个企业已经拿了B轮了，我们是不会投的，跟在别人后面跑，不创新了，没机会赢。
好了，简单概要的解释了熊六刀吧！
主持人:
由于时间问题，我们直接进入互动环节
观众问题1：举个具体的例子，aa拼车的业务模式是怎样的，口碑运营怎么做？没有壁垒的口碑，如拼价格，别的企业随时可以复制
曹总：AA拼车的业务模式很简单，就是地推，一家家大企业的跑，一次性就上万的用户，例如宝马中国，重庆百货等。
观众问题2：听完了熊总的六刀理论，我感觉到：中国传统文化艺术产品行业如陶瓷，红木家具，字画等，很难引进天使投资。不知，曹总对这些行业怎么看？
曹总：传统行业难以获得天使投资的原因很简单，就是模式不创新，所谓没有互联网思维。天使投资为何爱投创新行业？就是创新虽然风险大，十个有九个会不成功，但一旦成功，就会垄断这个细分行业，垄断才有定价权，才有暴利，红海竞争大家都没钱赚
观众问题3：走企业拼车路线，市场上没有真正的拼车，你看见的滴滴快的都是把拼车当成专车在做。
曹总:企业拼车我们叫场景化拼车，国外做得更细，有机场拼车、大型会议拼车等，都拿到投资了。
企业拼车是真正的拼车，我们要对企业员工认证，确保是企业员工，还有拼车时间的限制，所有发布的拼车服务都是上下班时间前后1个班小时，确保是企业上下班拼车。
观众问题4：构想竞争门槛这里能否稍微说得细一点？现在很多创业模式已经没有了技术壁垒，那其他方面的壁垒从哪些纬度去思考
曹总:作为服务交易平台，如果你是第一名，就意味着你有了平台效应作为竞争壁垒，企业用户越多，威客就越多，威客越多企业用户就越多，第二名以后就惨了，企业用户越少接活的威客就少，威客越少企业就越少，因为发同一个任务例如logo设计猪八戒有100个威客接，别的平台就几个人接，你说企业选谁？
所以，猪八戒在前期的战略就是成为第一名，我们投的时候是第6名，我们制定了一个策略是每月超越一个对手，六个月后成了第一名，之后再没掉到过第二名。
主持人:
易一天使投资是一个很靠谱的天使机构，曹总也是一个很有经验和实干的人，再次感谢曹总的精彩分享，今晚最后一个环节，给曹总一个广告时间，看看易一最近对什么项目感兴趣的或其他需求，因为今晚我们采用百群联播，有近300个行业交流群进行转播，希望能帮助曹总。
曹总:
最近对物联网及智能硬件项目、互联网金融、各类toB的在线服务，特别是共享经济模式的项目，非常有兴趣，感谢卢总给我的广告时间！
如果需要了解“熊六刀”投资方法论的PPT，请联系小编！