以下文字系根据会议内容人工整理，发言人观点应以实际现场发言内容为准，文字纪要与现场实际发言内容可能存在差异，敬请注意！
一、P2P行业：2014回顾与2015展望
网贷之家创始人&CEO 徐红伟
(一)网贷行业的发展与现状
2005年英国全球首家网络贷款平台Zopa上线，2007年中国首家P2P拍拍贷上线。P2P网贷行业的定义来源于Zopa，指整个交易过程在网上完成，是纯粹的线上借贷模式。基于中国的国情，P2P引进中国后在纯粹的线上模式基础上衍生出多种模式，原有的定义已有改变，中国的平台大多数为线上线下相结合的模式。2010年之后，中国才开始出现平台数量暴增。平台背景分为IT巨头系、国资系、银行系、上市公司系。
1.截止2014年底，网贷行业运营平台数量1575家，贷款余额突破1036亿元，投资人约116万人；历年历史累计成交量超过3829亿元。
2.2014年网贷行业成交量月均增速10.99%；全年成交量是2013年的2.39倍。
3.2014年成交量位居前五位的省份分别是广东、浙江、北京、上海、江苏，累计成交量占据全国的81.72%。
4.2014年综合收益率17.86%（2013年收益率21%），平均借款期限6.12月。
(二)行业谜思
取得风投的平台未能迅速扩大：资本市场对于P2P网贷行业的追捧逐渐白热化，拍拍贷、有利网、点融网、积木盒子等陆续完成了B轮融资；易贷网、微贷网、拾财贷、花果金融、爱钱帮、投哪网、微美贷、迷你贷、豫商贷、人人聚财等26家公司获得A轮融资。然而，取得风投的平台未能迅速做大。如人人贷A轮融资1.3亿美金，2014年初市占率4%，2014年底市占率2%+，说明竞争在不断加剧。2014年，全行业增速400%-500%，预计2015年在200%左右，增速有所放缓。
抵押债权VS信用债权：在网贷领域，抵押成为风控的第一手段。不少平台最开始可能会有较多信用贷款业务，但在恶劣的信用环境下，信用贷款的坏账率较高，亏损很大，这迫使网贷平台不得不更多地转向抵押贷款业务。信用环境的差异，造成了中外网贷模式的不同。
美国Lending Club加Prosper的市占率在95%左右，集中度很高。我国的征信体系不完善，因此信用债权交易不够。而美国大多数都是信用债权，由于中国行业的格局导致扩大市场占有率较难。
垫付模式的争议：红岭创投提出的本金垫付的规则，使出借人对于本金安全的担忧得到了很大程度的改善。，以及不得提供担保、不承诺本息等要求，垫付模式的争议声越演越烈。
(三)2015年行业展望
政策预期下网贷发展趋势：，未来也会有更多的地方政府发布互联网金融支持政策。去担保化，风险存款准备金模式有可能成为主流。第三方资金托管成为资金托管方式；借款标的透明度提高；规范化发展。
出借人端服务会迎来大发展：优质出借人端服务能够将风险再一次的过滤，降低投资整体的风险程度，提高投资人资金安全度，扩大网贷行业的整体体量。未来中国的P2P市场，专业的机构投资人和投资顾问，将会占据一个重要的地位。
竞争加剧：问题平台类型可以分为三类：第一类是纯粹诈骗平台；第二类是“带病上线”先天不足型平台；另一类是由于自身运营不善导致无法继续经营。2015年，P2P网贷行业竞争将会明显加剧，竞争力不足退出的平台比例将会提高。
云征信系统建设的起航：由于我国征信体系构建不完善，，P2P网贷行业公信力提增缓慢。“云征信”将解决P2P网贷行业征信难题以及信息共享的问题。2015年，云征信系统建设即将起航。
总结：、民营征信元年，出借人端服务也将得到大发展。
一、拍拍贷：互联网金融凭什么
拍拍贷创始人&CEO 张俊
互联网的发展提高生活的便捷度：2013年6月余额宝带动了中国互联网金融的元年。互联网金融火爆的原因：1>用户定位（长尾市场）；2>产品战略（解决核心诉求——收益，产品体验门槛低）；3>其他理财产品：门槛高、产品体验差、收益一般。
互联网的魔力：1>最大的特点：拉平、缩短、加快。一切从用户体验出发。2>微信的产品观：一切都是人性，以人为本。3>拍拍贷的价值：触手可及的金融，简单、快速、借的到
(一)巨大市场空白+政策利好+闭环交易模式，促成P2P网贷爆发成长
1.互联网金融的分类：互联网金融渠道/门户、互联网保险、B2P的互联网直接融资、P2P、征信、众筹、数字货币。
2.互联网P2P网贷全闭环的互联网金融模式，积累交易和信用数据优势显著：目前，信用市场大量空白，P2P网贷提供了巨大的增长空间（美国消费信用贷款市场约2.4万亿美元， LendingClub仅占不足0.1%的总市场份额）。同时，国内政策层面也暖风频吹，如贷款利率市场化、普惠金融、金改等。巨大的市场空白+政策利好+闭环交易模式，促成P2P网贷爆发成长。
3.闭环交易：获取借款用户、信用征集、风险定价、交易匹配。
4.互联网思维：一切从用户体验出发；金融思维：一切从风险管控出发。
(二)无抵押无担保P2P模式的市场潜力
中国目前的P2P行业有两个核心问题需要被解决：1）我国无信用体系，抵押文化严重；2）银行的成本结构决定了其做不了小额贷款。所以风险管控（反欺诈、信用识别、信用定价）、成本问题需要解决。因此，目前中国的中低层信用贷款市场基本处于产品空白的情况。民间借贷规模超过4万亿，市场大而分散，充斥低效率不规范产品。且传统机构的成本结构和信用审核机制无法下沉覆盖小微贷款。
对比中国与美国的P2P行业机会，宏观环境、用户和产品的不同主导了两个市场的区别：
宏观环境：美国具有成熟的信用体系，个人数据和信息开放，只要有用户授权就可以使用。且信用卡利率高且固定，没有反应借款人的风险情况，。然而中国没有成熟的征信制度，个人数据成孤岛，政府高度关注并重视P2P行业的规范。
用户和产品：美国的P2P目标借款人为信用卡准入人群中信用分数较低的群体，70%的借款目的是偿还信用卡。并通过风险定价为用户创造价值，通过去除银行等中介来提升效率。对中国而言，P2P的目标借款人为小企业及无征信记录的人群，主要借款目的是经营周转和消费，并主要通过高效的征信和风险定价为用户创造价值，但一些公司会介入交易获取利差。
(三)拍拍贷的技术创新解决征信与运营成本难题
拍拍贷自建征信系统，主要来自互联网上的数据维度，每个用户有400多个数据维度，基于数据构建信用评级模型，并且每周更新。同时，创建了运营系统“信贷工厂”，实现自动化，每天处理2万个借款申请，平均每五天对现有的流程和产品进行优化升级。
拍拍贷的风险审核流程：
1.第三方数据源：百度、、、。，所以我国的数据基础设施不够完善
2.资料扫描及拍照
3.基于社交网络及搜索引擎信息：这是拍拍贷的特色
4.用户行为数据
拍拍贷成立至今大批量的小额度信用贷款数据资源，以及超过400个维度的数据库为拍拍贷的风险定价模型提供数据基础和试错空间。
三、投哪网：P2P与小微金融服务
投哪网创始合伙人 诸葛鹏
(一)投哪网发展迅速，贯彻O2O+直营+抵押贷款模式
投哪网是从P2P草莽时代发展起来的平台。三个创始人都只是有金融方面的背景，没有互联网的背景，作为草根创业者胆子大，敢冒风险，，整个行业发展也极为迅速。
P2P坑爹平台（高风险平台）共有3种，分别是庞氏骗局平台、自融平台和能力不足平台。其中旁氏骗局平台运用纯粹的欺诈手段，用新进入的者的资金流，支付以前支付者的资金回报，当净流入小于净流出的时候，旁氏骗局就终结了；自融平台为某些高负债率的实体经济企业融资，本质上是单一借款人的平台；能力不足平台主要包括运营能力不足的平台，它没有能力开发新的借款人，易出现资金链断裂，另一种是风控能力不足的平台，有期限错配，在借款人违约或逾期时可能出现挤兑。
投哪网是低风险平台，其模式是O2O+直营+抵押贷款模式。P2P平台可以用三种方式分类：其中按项目和资金来源分类，有三种，纯线上模式，纯线下模式，线上线下相结合（O2O）的模式；按运营模式分类，有三种，1）合作模式：模式非常清晰，但缺乏彻底的完善的风控措施。2）加盟模式：平台对于加盟商的控制力略有增长，合作方彼此平等，但是这种关系仍然比较松散。3）直营模式：平台方自己做风控和财务，对资产状况能有一个全面客观的把握，但扩张速度比较慢；按不同产品分类，又可以分为信用贷款，抵押贷款，保理资产，票据资产，供应链金融。投哪网是下图中橙黄色模式的代表。
(二)坚持小微金融，筹备更多产品线，并向四大方向突破
投哪网发展态势好，但仍在积极转型，目前正筹备更多的产品线。公司已经完成了两次转型，包括从线上模式转移到线上线下结合的O2O的模式，目前风控都通过线下完成；另一次是从信用贷款往抵押贷款转型。车贷产品从最初占95%以上到现在只占78%的份额，除了车贷还有其他的金融产品，如小额房产抵押贷款，部分优质借款人信用贷款，与广发证券合作创新开发的资管份额抵押贷款；目前正在筹备即将上线的消费金融项目、供应链金融项目和票据金融项目，将于2015年上半年上线。
投哪网未来发展方向仍将专注小微金融，在4个方面寻求突破。公司会在未来继续坚持4点：小额，分散，抵押，直营。公司真正专注做小微金融，不做大额借贷。未来将在4个方面寻求突破，包括，1）全面的信息化：公司拥有100个人以上程序员队伍的强大研发团队，用全面信息化降低各个链条的时间成本，提高效率；2）大数据和反欺诈：和线下的风控措施结合可以真正发挥优势；3）继续深耕线下营业部，坚持直营模式；4）加强移动端的开发，增强互联网的传播力度。