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我为什么不投网贷活期产品

凡眼看钱2018-12-06 15:51:46

    P2P活期能不能投? 对于这个问题,反正本人的选择是——不投。下面我谈谈我的看法。

    近年来,P2P活期理财作为一种随存随取的产品,广受用户的喜爱,最大程度解决用户资金站岗问题。随着监管趋严,明确活期产品不得触碰资金池、需要明确资金流向之后,不少知名网贷平台悄无声息地下架了活期产品。很多P2P平台效仿“宝宝类”产品陆续推出活期理财产品,而受益却远高于余额宝等普通货币基金。但是永远不能忘记的是,高收益、低风险与高流动性不可兼得!   

    一、活期理财产品的类型

    盘点一下,就会发现现在一些网贷平台活期理财产品背后的对接资产主要有以下三类,第一类是直接对接货币基金,平台与银行、基金公司合作,成为它们的代销渠道;第二类是平台的标的组合,主要是指平台将多种不同类型的资产打包销售,包括货基和P2P债权等组合产品,对接活期资金池;第三类则是对应平台P2P债权的灵活转让。

    二、活期理财产品的问题

    第一是混业经营的问题。

    P2P网贷活期产品容易成为基金产品和其他非P2P类产品的代销渠道,这就涉及到平台是否持有相应的金融牌照。金融牌照是国务院授权机构向从事金融业的企业法人颁发的营业许可证,就是《金融许可证》,有证才能够从事金融业务。没有特定牌照经营相关业务属于违法行为,一旦产生纠纷,可能被列为非法吸资罪。

    第二是信息不透明的问题。

    目前大多数活期理财产品没能清晰表述投资标的,因此大多数的投资人对于活期理财的投资去向不明,无法做到确认。投资人如果不知道自己买的是什么,而由平台替你决定投资标的,那肯定是违规的。根据P2P征求意见稿第25条规定,“网络借贷信息中介机构不得以任何形式代出借人行使决策。每一融资项目的出借决策均应当由出借人作出并确认。”而P2P活期产品涉嫌替投资人行驶投资决策,明显违反P2P规定。

    第三是最重要的,也就是资金池的问题。

    平台网贷活期理财最大的风险在于涉嫌资金池。资金池的主要特征为“资金来源和资金运用不能一一对应、资金来源和资金运用的期限不匹配”。不要说什么银行也搞资金池为什么不违规,对于持有银行、证券、保险、信托等金融牌照的机构来说,涉及到资金池的行为在合理范围内是被允许的,但是对于非金融机构的P2P平台,那绝对是不行的!对于已经持有金融牌照的阿里巴巴、腾讯等少数互金大鳄,资金池问题没有那么严重,但大多数互金企业并不具备这个实力。

    钱已经给借款人了,借款人没有把钱还回来的时候,平台应该怎么应对提前提现的需求?举个例子,借款人如果借款期限是3个月,投资人购买15天之后就提现,这个时候由于债权还没到期,平台将你的债权转让给其它用户,通过债权转让形式实现活期。可以肯定的是,平台要保证活期的正常运转,要么将债权期限错配(这也是涉嫌违规的),要么通过自有资金对冲,一旦投资人申请提现,而没有新的投资人买入,平台只能通过自有资金先暂时垫付,再转让债权。

    有的平台提现时间甚至只有几分钟,这么快的到账速度,通过债权转让肯定不现实,显然平台通过自有资金对投资人垫付。这种做法就是资金池行为,尤其是在目前监管明确网贷平台必须银行存管的要求下,借款人和放贷人之间的资金应该是直接在两个账户之间流转,中间环节资金绝对不能由平台挪用。

    第四就是挤兑风险问题。这也是非常需要引起重视的。

    打个比方,如果活期平台有1000个投资人,一天只有一个投资人提现时,那么对平台影响不大。但如果同时有100人甚至更多的人都要提现,就大事不妙了。个别提现,平台可以让其它正好要投资的用户接盘,但提现太多,就很难及时找到更多接盘侠。如果是人气高的平台,或许债权转让完成的速度会很快,但是如果是人气一般的平台,可能债权几天内都难以转让成功的。这种情况下,平台就只能用自有资金垫付,先不提涉嫌违规,一旦投资人集中提现,平台的现有资金不足以应对提现需求,那就容易造成平台的提现困难引发平台危机。

    活期P2P既然承诺了活期,那么自然就放大了这种风险。因为大家可以随时发起提现动作,一旦没有按期到账,P2P平台就违约了。

    结语:

     综上所述,凡人的观点是,活期产品最后很可能会退出网贷舞台。虽然目前管理层监管的重点问题暂时还不在活期产品这一块上,但是凡人认为,那是因为现阶段管理层要整改的问题实在太多,尤其是从业资格上的整改需求在当前更为重要,所以考虑到问题的轻重缓急,暂时可能不会针对对活期产品进行整治,但是一旦第一阶段整改情况收尾,下一阶段的重点可能就是活期产品等资金池问题了,所以,不要简单的理解为国家是允许网贷平台做活期产品。就我个人而言,没有那么多资金流动需要,所以主要是以定期产品为主,撸毛资金替代了活期理财。

     对于投资人,如果确实有资金流动性的需要,凡人的建议是购买那些月月升类型的定活产品,一般持有1-3个月就可以提前赎回,提前赎回的年化收益一般也高于活期理财,是一个不错的选择(当然,定活产品也许可能涉嫌到错配期限等违规问题)。如果投资一个月以内就有提现需求,我觉得那不如就买买货币基金算了。