【基层感受】成都银行人士爆料：新增贷款基本停止 不良已超10%
作者：某股份制银行成都分行信贷经理 来源：成都金融圈（id：cdjrq028）
年初，成都，各大银行面临着巨大的信贷困境。
新增贷款基本停止。昨日笔者调查，目前，仅平安银行贷贷卡、大连银行自然人担保、中国银行消费贷等部分银行接受信用贷款，其他大部分银行的无抵押信用贷款收紧，前期热门的小微贷款的银行产品，如民生银行的商圈互助金和微贷等信用贷款已全部停止新增，成都农商银行的合力速捷贷等无抵押类贷款停滞不前，浙江民泰银行的自然人担保贷款也基本停止新增。
续贷企业也不好受。大部分续贷企业的负债早已爆仓，负债率基本都在70％以上，还有一些民间借贷的没有上征信，实际负债率可能更高，更有甚者，涉及“金朝阳”的局里不能自拔的，因此导致一半以上企业被收回贷款（抽贷），或者都被以各种理由压低放款金额。不少中小企业主和个体经营户都被迫无奈的把希望寄托到小贷公司或民间资本，如宜信、瀚华和富登等，这是一种无奈的选择，不用面对银行的牛逼哄哄，而大部分小贷公司操作流程灵活、门槛较低和速度较快等优势，但是却必须接受2-3分的月息（等额本息，实际利率3-5分/月息）。
实际不良率已超过10％。受经济增速下滑和房地产市场的影响，数据显示，2014年第四季度中国银行业坏账单季增速创下十年新高。分析认为，随着目前银行业的信用风险提升，下半年银行业的不良资产将进一步提升，其中2015年银行业不良贷款率可能上升0.2~0.3个百分点，至1.5%~1.6%的水平，但笔者通过银行内部渠道了解，实际不良率可能已超过10％（不良率不等于坏账率），因为大部分银行信用贷款的还款方式是等额本息，本金在每月递减，贷款新增却在下降，也就是说贷款余额在下降（分母），不良余额在上升（分子），不良率直线上升。
“我们现在只认硬东西，其他都不认”，一位东大街某民间借贷的负责人跟笔者聊天时表示，“硬东西的意思就是房产（住宅）抵押，而且像别墅、厂房和商铺那些不好变现的现在都谨慎介入，去年有一段时期还可接受无抵押贷款或者担保过桥，但是今年无抵押贷款根本不敢做，你想赚息，他想赚本。”
“无抵押信用贷款收紧，现在成都只有平安银行等个别银行在做，其他银行近期相继停放。抵押贷款都不好做了，在成都，目前仅邮政银行、龙泉村镇银行和成都农商银行下面个别的支行好做一些”一位贷款中介负责人告诉笔者。
广发银行成都分行一位业务相关人士告诉笔者：“我们针对生意人贷款的银行卡目前已经暂停审批了。”
“大连银行小微部上个月冒出来400万的不良，这仅仅是开始，总行给我们每个月每个人下300万的投放任务，今年分行必须完成10亿，要么走人，要么乱放，我们是在接其他银行不良贷款的盘啊。”大连银行荷花池支行的客户经理向笔者吐槽道。
民生银行骡马市支行的一位信贷经理告诉笔者：“前两年做的三户联保贷款，其中很多家具和建材行业，单户最高300万，纯信用，今年这些行业都恼火，一个死了三个一起死，前面做单子的人都跳槽去平安银行或其他银行（平安也有联保）了，留下我们擦屁股。上半年还可以做商圈互助金，现在都停了，只要抵押的才能做，可是抵押贷款我们没有优势，现在整天闲着，只求不出逾期就好了。”
成都农商银行簇桥支行的信贷经理与笔者聊天时吐槽：“信用贷款表面上可以做，但是审批人都不想批，找各种理由追加抵押担保，或者干脆拒掉，这样他们省事，还不用承担风险，不过也理解他们，承担的压力也非常大。”
浙江民泰银行成都分行营销某部的业务主管告诉笔者：“民泰来自浙江，成都所有的圈里人都知道我们银行路子野，最高500万的信用贷款，现在压到300万了，很多其他银行的限制行业我们敢做，你看嘛，以前做的那些钢贸行业、建材行业的全部都剁斗起咯，现在每天任务就是贷后检查，写贷后报告。”
笔者调查发现，除了上述几家银行的贷款收紧和出现各种问题外，兴业银行成都分行针对旅游贷款的业务也遭遇了和往年不一样的困境，有支行行长提起该贷款直言：“发现的问题太多了，基本都是包装了，哪有那么多人去旅游嘛，现在不敢做了，出了麻烦，以后查下来怎么办。”
从去年下半年开始，部分银行就开始收缩信用贷款业务，不过，也有银行的信用贷款仍在正常审批，但信用额度有所降低，且最高额度30万～100万元，而审核方面也变得更加严格，平安银行某支行副行长告诉笔者，“现在审批要看房产，营业执照的注册时间要1年以上，而且对外地人特别是江浙一带的客户非常谨慎，需要行长签字特批才行。额度也要看情况调整，毕竟现在的小微企业的情况都不是太好，小微贷款已经饱和，客户越来越“聪明”。
信用贷款风险的背后，和银行逐利贷款利率有关。和一般的抵押贷款相比，银行发放信用贷款的利率会高一些，基本都在12％以上，甚至达到18％左右。因此，此前银行热衷做信用贷款，也会根据风险将利率提高。笔者调查发现，一般来说，抵押贷款年化利率在9%左右，而无抵押信用贷款平均在12%~18%。有的银行针对消费、经营的信用贷款年利率高达18%，小微企业的平均毛利率仅5-10％，并受到行业周期、企业经营能力、应收款周期、库存转化率等因素影响，小微企业老老实实做生意，收支平衡很难，就变成给银行打工了。
高利率的背后，伴随的是信用贷款的高风险。银行明白这个道理，只是各自怀着侥幸的心理，认为自己不会是最后接棒的，小微贷款是个伪命题，这场噩梦才刚刚开始，，银行间各自为战，产品雷同，造成企业过度授信或者多头授信，给了投机的原罪入口，至少目前，大部分小微企业还没有那么大的资金运营能力和风险管理能力。
【宏观解读】超预期信贷都去哪儿了？
作者：王涵 来源：兴业证券宏观与固定收益研究
2月新增人民币贷款较上年多增3768亿元至1.02万亿元，大超市场预期。这使得1-2月信贷投放累计达2.49万亿，但社融数据指向表外业务疲弱。结合1-2月来看，委托贷款、信托贷款以及银行承兑汇票均较去年同期均有明显的回落，。另外，信贷结构中，非金融部门对新增贷款的占比升至近一年以来高点，但期限偏短期。2月社融数据表内热表外冷的格局，以及贷款期限偏短的格局进一步印证了我们昨天微信《央行仍需解决钱紧问题》中关于固定资产投资资金到位情况和表内信贷背离的逻辑——尽管信贷投放较高，但服务于实体投资的部分不足，大部分用于表外到期债务转表内的续存，以及其他债务滚动的问题。经济差背后有信用派生效果打折的因素。随着2季度表外信用到期量减少，对表内信贷的挤占效果将逐渐减弱，服务于实体投资的有效信用派生应会逐渐回升。
存款主要受节日因素影响
2月新增人民币存款-806亿元，其中住户存款增加2.55万亿元，而非金融企业减少1.72万亿元。这可能主要受到春节因素的扰动，春节前企业发奖金使得企业存款转为居民存款。另一方面或许也说明非金融企业拿到钱之后用于支付债务。我们预计随着节后资金回流银行体系，此后存款应会有所恢复。
直接融资扩张有限缓解信用不足
包括股票、债券融资在内的直接融资仍保持稳定增长，一定程度有助于缓解信用不足的问题，但1000~2000亿元左右的规模仍然偏小，作用有限。
央行仍需解决钱紧问题
尽管信贷连续2月超万亿元，、工业及消费均不及预期，实体经济仍显示信用偏紧的格局。我们认为一个重要的原因在于存量债务对于新增信用的挤占仍较高，从而使得实体资金到位不足，本月信贷结构也印证了这点。因此，在“稳经济+促改革”的需求下，预计货币政策仍将偏松，两率的下调也将延续。
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