年关将至，央行一纸“降息令”引得各路资本汇聚股市，股市强势看涨开启了一轮牛市行情。虽然股市一片火热，但是宏观经济仍在调整期，年末银行业收紧银根，资金链紧张的P2P行业又遇到了股市的强力抽血，经营环境可谓是雪上加霜。重重考验下一些资本实力不足、风控措施不健全的平台提前面临了兑付的寒潮。据网贷之家发布的最新数据显示，10月问题平台为38家，11月问题P2P平台更是达到了39家，其中浙江、广东是跑路潮的重灾区，问题平台分别为达11家和8家之多。
通过观察，我们不难看到跑路的平台往往是那些经营时间短、注册资本小、平台产品混乱的平台。除平台自身先天缺陷，如标的信息不真实、经常出现很多平台公用一个借款标，“四胞胎”“三胞胎”屡见不鲜等原因外，背后是否还存在利率市场化的这一隐蔽推手呢？
金融体制改革，利率市场化是重中之重，央行推进过程倍加小心。2013年7月20日起，央行全面放开金融机构贷款利率管制，之后存款利率何时松动，怎样松动，一直是商业银行最为敏感的神经。中国银行国际金融研究所曾对工、农、中、建四大行进行测算，结果显示，如果利率市场化完全实现，四大行整体的利息净收入可能会比2010年下降近一半。毫无疑问，利率市场化将确定性的挤压了银行存贷差的利润空间。这也是商业银行不愿看到、但又不得不面对的利润来源转型压力。去年火热的“余额宝”将原本支付给老百姓的活期存款直接拉高了10余倍。在是否主动放弃既得利益、追赶互联网产品，还是继续等待形式变化、隔岸观火上，股份制银行还是走在了前列。先有中信、后有平安，再后有包商银行，纷纷推出了自己的宝宝系列产品，更有甚至直接拥抱P2P的银行身影。从2012年初到现在，国内已有平11个银行系P2P平台。在利率市场化和客户下沉的大背景下，近两年来一些银行正在加紧争夺小微信贷市场。民生银行、招商银行、平安银行、包商银行都是在该领域成长较快的银行，以P2P助力小微业务是顺理成章的一步棋。另一方面，非银行系的P2P平台也在迅猛发展，老牌P2P公司宜信更是推出了P2P平台投米网，另外，像人人贷、积木盒子等国内较大的P2P平台也在迅速发展，这样非银行系的P2P平台一定程度上也推动了市场利率化的进程以及小微信贷业务的发展。
虽然目前阶段，P2P交易对实体经济的融资还远未成气候，P2P交易形成的利率还不足以冲击银行的非市场化利率而成为真正意义上的市场利率。但是，P2P交易利率的形成，存在于市场机制下、具有一定规范性和较为广泛的客户群体，一定程度上解决了民间借贷信息不对称的问题，加快了借贷关系透明化和公开化，如果能以这种民间金融市场化利率机制，作为银行存贷款利率参考而适当浮动，对推进我国利率市场化改革一定具有深远意义。随着P2P交易规模的不断壮大，加上健全的国家法律体系、完善的信用评级体系和风险评估机制，利率形成机制才有市场化可言。
反过来看，哪些在年底纷纷倒闭的P2P平台，除去自融、欺诈等具有不良目的的公司，是否有一些不知不觉的已经成为中国利率市场化的牺牲品，倒在了中国推动利率市场改革的进程上了。
新建P2P平台，因传统的线下获客模式成本高、见效慢，已经很难再被采用。目前往往是建好互联网平台后，直接关注客户数和交易量。这两个指标上去后就可以拉高网站知名度，吸引风投。获客除了一般的运营活动，如送代金币的方式，往往在理财收益率上做文章，10%已经不足以吸引客户，靠谱一些的，收益率在13%、14%上下，更高的还有18%、19%。但借款端能否也水涨船高呢？在完全利率市场化的情况下，理论上借款利率应该由风险定价，风险高的客户借款收益率高。这是金融产品的特性决定的。在中国目前信用状况不透明的情况下，还无法实现由风险完全定价。客户在申请借款时基本会货比三家，这个理财收益率高并不意味着借款人付出的成本也会高，从这点上讲，贷款利率到是走在了市场化前列。P2P平台如只用理财收益率来吸引客户，最后只能是后续资金弥补前期到期资金，变成庞氏骗局的陷阱。由此，给投资人的忠告是，绝对不可盲目追求高利率的诱惑，还是要选择那些平台资本雄厚、风控措施完善、经营时间较长的优秀平台，不要贪图小平台的蝇头小利造成自己投资血本无归。
年末的跑路潮虽然可怕，但是P2P。同业间的黑名单共享、与银行开展资金托管合作、与保险行业的合作摸索。我们相信P2P平台对利率市场化的推动作用，最终会反向作用于P2P行业的服务的逐步提升。，相信以后的年关P2P行业不会再这么难过，也不会在爆发跑路潮。
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