2017我该去创业吗?投资人会往哪儿投钱?你关心的,都在这里!

有一个词在去年下半年被大家反复提到，就是资本寒冬，有人说这个冬天有点冷，有点漫长，也有人说资本寒冬会不会人为制造出一个概念，现场的投资人怎么看这个问题呢？

我先说，我说这个冬天并不冷，从融资量来看，上今年超过一万亿，包括人民币美元、PE。从投资量来说，略有增加，融资量很多，特别在后面几个月，无论是IPO还是并购，就我自己的公司来说，投资总量跟去年相比基本是持平。

为什么说冷？因为冷热不均，消费互联网很多认为过去的模式不行了，比如O2O。现在融资的时间拉的比较长，过去那会抢案子抢的很紧，再过几天就签了，交割了，现在我们有很多的时间积极调查。但是很多行业还是不错的，虽然消费是2C，但是像2B企业服务，包括科技创新企业变得热起来了，还有健康、医疗、生命科学热起来了，甚至小的有些地方出现泡沫，总的情况和去年比不差。

从总体资本市场的钱涌到VC和PE里面来，其实并没有减少，反而增加了，但是有一个比较明显的趋势就是投资更加趋于理性，从一线的VC来讲，总体2016的投资比2015年大大减少，这个更加理性。2015年最热的互联网金融、O2O，在2016年变得冷，你可能这么看更好，如果你把时间拉长，看过去的10年，2016年投资的配资就是步伐并没有减下来。

第一，大家觉得拿钱容易，所以能创业、不能创业的人都去创业，但是创业成功的人或者能独立运作一个公司的创业者我认为还是小概率事件。

第二，创业的概率不会因为钱的增多，就会提高，最后还是百分之几比率的公司才能杀出来。今天由于很多恶性竞争，过度竞争，大家都砸钱，烧钱，砸广告，比如当年O2O，把我的免费理论用到极致，北上广天天免费吃饭，免费送水果，最后确实给人民生活带来了水准的提高，但是整个把很多投资的钱，就给糟蹋了，反而会让很多真正的创业者在过度竞争中出了问题。

第三，就是大家对创业的长期性认识不足。全部希望变成像炒股一样的快进快出，所以对于企业的期望特别高，恨不得一年创业，两年拿钱，三年上市，整个行业显得特别浮躁，所以整个行业出问题。我经常打个比方，一个人怀胎十月生一个健康的孩子，是不是我们给他吃更多的营养品，给他吃双份的加餐，他4月份就能把孩子生下来，这一定是个早产儿。

从数据上看并没有冷，我经常讲在冷的时候给大家打气，在热的时候给大家泼冷水，如果这个冷让更多创业者变得更理性，让更多的投资人，有他们理性的判断，我觉得冷未必就不好，热就一定好。

独角兽为神话传说中的一种生物，它稀有而且高贵。美国著名CowboyVenture投资人AileenLee在2013年将私募和公开市场的估值超过10亿美元的创业公司做出分类，并将这些公司称为“独角兽”。

根据某国际风投公司的数据，在过去的一年，有36个创业公司达到了十亿美元级别以上的估值，相比于2015年的76个，数量上是小了很多。在这些“新人”当中，有16个公司来自亚洲，有12家都是中国“血统”。在这个排名中，就包括优步、滴滴打车、链家、猎聘网、瓜子网、小红书等。那么，未来独角兽公司会越来越多吗？

独角兽绝对数量会增加，百分比会下降，现在很多的独角兽三年以来不管是国外还是国内的，都差不多走在走向死亡。我认为今后会孕育出更多数量的独角兽，因为创业公司太多了，所以比率反而会下降。

我不同意说独角兽过去三年差不多在走向死亡。首先有些独角兽的估值在往回调，也是理性的回归，在过去的泡沫的时候，并不是说很多同时更多新的独角兽在出现，只不过我们把眼光看宽一点，中国出现独角兽的机会很多，我们投的公司去年出现5个独角兽。其实你如果放宽一点，可能不要只看消费互联网，2B的互联网，也包括大的健康方面，再包括先进制造等等这些，其实独角兽的机会很多很多。

跟去年O2O烂大街，今年好像任何场合任何人不提VR，不提人工智能就不过瘾，已经无所不用其极，我觉得这个对投资人来讲尤其要关注我们今年投了很多的类似的项目，但是我们可能要求格外严格，因为懂数据的人，懂技术的人很多，如果借这个风口出来创业，投资人就会很惨，所以还得有一个节奏。

其实我的观点是哪个行业都有赚钱的机会，今天你看最热的消费升级，最热的直播，里边一定有很多失败的案例，所以我觉得每个人投资都会选自己熟悉的行业，一定有一个路径依赖，就是巴菲特说的不熟不做。我自己不是一个特别好的消费者，从来不买东西，消费升级的东西不太懂，但是比如做一些智能硬件过程中我发现网络直播可能是一种未来新的互联网表达方式，所以我们会投资花椒直播去尝试，但是直播到目前，我觉得大家也都在探索究竟是未来的社交，还是新兴的媒体，它的商业模式到底是基于广告，还是基于个人的打赏，我觉得都还在探索之中。

首先看团队的基因是什么，DNA是什么，第二个社会发展的大趋势，能够导致未来五年十年，吹的越来越强的风在哪儿，不是说今天有明天没有，第一块就是消费升级，包括对品牌的认知，包括医疗的美容到大家用更好的药，包括教育，这些都是文化、体育都是消费升级。所谓互联网+或者+互联网，新经济的改造，这块行行业业都有，我们看到互联网的电商，还有旅游行业，线上教育发展非常快，我们看到了很多企业服务，等等这都是和互联网相关。第三大块就是科技创新带来的创业机会，其中有一个以物联网、大数据移动互联网加上人工智能带来IT产业革命，云计算等等，可以说出很多应用，第二块就是说以基因主角，还有医疗器械带来的进步，包括精准医疗在内生命科学和大健康行业，未来十年二十年都 有机会，从这个角度看再看下面这是我们所说的方向，下边看哪个团队好。

比如说产品体验细节的创新，比如说商业模式的创新。再往后看，最终决定几个国家之间的竞争力，最终还是科技创新，这种原始创新。越来越多的资金应该集中在原创技术、核心技术，包括自有技术的创新，而这种技术创新对投资人提出更高的要求，首先它不能快进快出了，第二要有一个长期的承诺，就是回归VC的本源。我是觉得2017年，我们能真正看到技术创新的公司在中国涌现出来，如果我们还是满足给人送餐，给人洗衣服，给人弄电影票，我不是说这事没有意义，但是不可能变成一个强大的国家，最终还是在一些基础技术上有这种突破，这样中国下一个十年，整个互联网高科技的繁荣才能够维持。

这方面我还是很乐观的，我不认为说现在的比去年要好，我觉得任何时候都有好的项目。如 果回顾中国十几年企业发展的历史你会发现，好的企业或者大的企业的出现往往是以一个群的方式，你比如说从1999年到2002年左右，中国出现了一批BAT，包括360，差不多都是那个时期，开始创业出现了非常优秀的一批创业者和企业家，到了2004、2005年，有一批，2012年又出现一批，这个 可能会出现一个效应的问题。但是接着刚才老周说的那个问题，我们过去是1到M模式的创新，中国未来可能作为一个大国是非常需要从0到1的创新，这个是需要很多，一个是我觉得从0到1的创新，特别需要一点是耐心，耐得住寂寞，我觉得我们应该更考虑一下，在中国的经济已经进入总量进入世界第二的时候，怎么能有更多长期的从0到1原创性的东西，这个需要我们在制度环境和政策环境上都要做一些思考，当然包括这些投资人在内。

→该怎么看待资本市场的野蛮收购？

→怎么让花钱更幸福？（节目原文）

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本期编辑：郑玥  大玉儿