【期权】
1）50ETF
截止20180930华夏上证50ETF规模约413亿元，周五收于2.423，跌幅约-0.082%。一周总成交额约88.6亿元，最新的份额统计约202亿份（上周五约195亿份）。
2）50ETF期权
a.上证50ETF期权一周总成交额约23.28亿元，其中认购和认沽期权一周总成交量分别约290.59万张和238.93万张。认购的最新持仓约136.50万张（上周119.86万张），认沽的最新持仓约103.69万张（上周92.66万张）。
b.从加权P/C比率中可看出，所有月份的比率值都大于1， 相比上周（1.562,3.606,2.911,2.423），近月合约值有所下降，P/C比率和50ETF相关系数已经有所下降，最新的系数为-0.36051。
c.Delta的绝对值显示，当月实值的认沽期权合约数量相对较多一点。Gamma值在不同合约间波动较大, Gamma值比较大的合约集中在行权价2.350-2.500附近。最大杠杆比率的认购合约是 [50ETF购12月2.55] 70.37，最大的认沽合约[50ETF沽12月2.35] 杠杆比率是-55.36。
d.上证50ETF过去30天，60天和90天的历史波动率分别为15.72%，27.33%和25.27%。流动性较高的认购和认沽期权的隐含波动率差不多是在20%-23%左右。
3）商品期权
在商品期权市场，白糖期权总成交了约11.27万手（上周约11.44万手），豆粕期权总成交了约23.37万手（上周约88.98万手）。
投资策略：
根据平价公式应用流动性较大的合约(当月行权价=2.45)和周五的认购和认沽期权的收盘价，还有SHIBOR一个月的利率作为无风险利率，结果显示理论上不存在平价套利的机会。
证券研究报告：期权周报20181217
对外发布时间：2018年12月17日
报告发布机构：爱建证券研究所
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张志鹏 SAC编号：S0820510120010 邮箱：zhangzhipeng@ajzq.com
叶才伟 yecaiwei@ajzq.com
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