晨会观点
1、宏观策略
【策略专题】罗文波/曾岩：“腾壳”预期再升温，剑指“做大做强”
◇ 核心观点：“1+N方案”随时酝酿出台，国改大趋势不变。：“1+N方案”随时酝酿出台，国改大趋势不变。优质资产借壳上市迎来最好时机。
◇ 投资建议：我们认为，山东国资整合将贯穿全年，将在下半年迎来一波小高潮，一方面，优质企业或通过IPO上市、资产整合等手段加快提升国有资产证券化率，另一方面，重点关注地方国企通过并购重组做大做强的可能性。当前山东国企改革核心股票池为：山东高速、山东路桥、鲁抗医药、鲁银投资、潍柴重机、华鲁恒升、鲁西化工、山推股份、山东章鼓。
2、公司研究
【公司—西王食品】胡彦超：非公开发行获证监会审核通过，内生外延增长有望齐加速
◇ 核心观点：定增助力公司继续加强品牌/渠道建设、加快品类扩张，公司内生外延增长将齐加速。在营销改善和新品拓展顺利下，预计公司二季度销量增速40-50%，三季度开始进入食用油消费旺季，我们预计公司1-8月份就将完成去年全年的销量水平，全年来看有望保持40%以上增长；二季度净利润增速低于收入增速，主要在于消费淡营销费用的刚性支出，全年仍将有望接近翻倍。
◇ 投资建议：在营销改善和新品拓展顺利下，预计公司二季度销量增速40-50%，三季度开始进入食用油消费旺季，我们预计公司1-8月份就将完成去年全年的销量水平，全年来看有望保持40%以上增长；二季度净利润增·速低于收入增速，主要在于消费淡营销费用的刚性支出，全年仍将有望接近翻倍。
【公司—金宇集团】谢刚/张俊宇：口蹄疫单品高增速不改，重磅产品储备打开中期市值空间
◇ 核心观点：2015年上半年公司口蹄疫市场苗依旧保持较快增长，盈利能力持续提升。牛羊三价苗继续开拓市场，公司2015年全年实现13个亿以上收入可期。我们认为金宇集团未来2-3年将保持超越行业的高增长，公司拥有的先进生产工艺、多个重磅产品储备、市场口碑等优势仍将构建强大的综合竞争力，为业绩与市值都提供了充分的成长空间。
◇ 投资建议：暂不考虑可能发生的股本转增，我们预计 2015-2017 年净利润为5.71、7.6、10.47亿元，同比增长41.29%、32.99%、37.76%，EPS分别为 2/2.66/3.7 元,基于公司未来几年保持超越行业增速的高成长性，给予2016年40XPE，目标价为106.4元，维持“买入”评级。
【公司—康耐特】吴骁宇：中报业绩符合预期，高端产品占比稳步提升
◇ 核心观点：公司公布2015年中报，其中营业收入32,777.67万元，同比增长3.82%；归属母公司净利润2,173.59万元，同比增长18.02%；基本EPS0.09元，同比增长16.82%。高端产品占比稳步提升，毛利快速提升。坚持技术创新，推多款新品。继续拓展O2O配镜业务。2015年上半年，公司自主研发的自助式选镜及验光配镜终端设备已陆续在上海人口较集中的地区试投放。
◇ 投资建议：维持“买入评级”，维持未来3-6个月18-20元的目标价。参考其他轻工制造行业和创业板板块估值，同时考虑到眼镜行业未来较好的成长性，公司在镜片行业的龙头地位以及较强的研发实力和不断优化的产品结构，作为创业板中的优质成长股，我们认为理应给予公司一定的成长性溢价。预计2015-2017年核心EPS分别为0.23元、0.31元、0.42元，对应PE分别为60、44倍、33倍。
【公司—科通芯城】胡彦超：业绩超预期，生态圈逐步确立
◇ 核心观点：公司收入增速继续提升，略超预期。综合毛利率继续提升，得益于高毛利业务占比提升。费用率下降，主要系2015年无发行股票上市费用。我们维持对于公司的观点：公司商业模式优秀，短期内较难被复制，第三方平台业务、、供应链融资业务等有望快速放量，成为公司主要的盈利来源。服务打通整条物联网产业链，缔造B2B2C物联网生态圈。
◇ 投资建议：我们上调公司2015-2017年归属母公司净利润为3.51亿、5.04亿、6.97亿，对应EPS为0.26元、0.37元、0.52元（原值为0.23元、0.33元、0.51元），三年复合增速为53%。我们鉴于公司的高成长能力和未来多元化流量变现预期，给予2015年PE50倍或PEG1倍，目标价16.30港元，维持“买入”评级。
早餐资讯
1、市场表现
【A股表现】沪指收报3794.11点，上涨1.23%，成交额5995.1亿元。深成指收报12960.66点，上涨2.18%，成交额5471.1亿元。创业板收报2570.69点，上涨2.66%。
【股指期货】截至收盘，中证500期指IC1508涨逾3%，IC1509、IC1512、IC1603涨逾2%；上证50期指IH1508、IH1509、 IH1512、IH1603小幅收涨；沪深300期指IF1508、IF1509、IF1512涨逾1%，IF1603涨近1%。
【沪港通】沪股通今日结束资金流出。截至15:01，沪股通每日额度130亿剩余127.98亿元，占比98%，净流入2.02亿元。
【两融余额】两市融资余额止涨回跌，昨日报13687.23亿元，较前一日减少205.07亿元。上交所融资余额8月6日以来首降，昨日报8799亿元，较前一日减少146.07亿元。深交所融资余额报4888.23亿元，减少59亿元。
2、宏观政策
【央行】路透援引消息人士称，中国央行今日向部分银行进行了MLF（中期借贷便利）操作，全部为新增规模。央行此次操作意在缓和因导致的流动性趋紧压力。
【保险】：未来将积极支持互联网保险发展，同时保险业要积极参与财富管理大市场的竞争。要守住不发生系统性、区域性风险的底线，促进保险业安全稳健运行。
【证监会】证监会上市部召集中信证券、华泰联合、国泰君安等12家券商并购业务负责人对并购重组问题进行探讨。证监会相关人士指出，将加快并购重组的市场化改革，随着证券法的修改，并购重组也将最终豁免审批。
【京津翼】：京津冀交通一体化领导小组完成并报送了《京津冀协同发展交通一体化规划》，制定并印发了《〈京津冀协同发展规划纲要〉交通一体化实施方案》。今后将加快推进城际铁路和市郊铁路建设，优化津冀港口分工定位，推进运输服务一体化。
【兰州新区】兰州新区综合保税区通过国家验收，下一步将以电子信息、高端装备制造、生物医药、农产品加工为重点，以跨境电子商务和进口商品展示销售为抓手，着力引进“两头在外”的外贸加工企业。
【国企改革】国企改革顶层方案“很快公布”，或以“1+N”形式亮相。，目前外界有一些观点并不太准确，。
3、行业动态
【物流】：放开商贸物流等领域外资准入限制。
【光伏】上半年我国光伏产业同比增长30%，光伏制造业总产值超过2000亿元。下半年光伏产业发展将呈平稳上升态势。
【充电桩】近期中美电动汽车标准化工作将快速启动；特斯拉有望兼容国标充电桩。
【大数据】通过《关于促进大数据发展的行动纲要》，要引导支持大数据产业发展。深化大数据在各行业创新应用。
【新能源】7月全国汽车产销分别为151.80万辆和150.30万辆，产销产销环比分别下降17.99%和16.64%，同比分别下降11.76%和7.12%。7月我国新能源汽车生产2.04万辆，同比增长2.5倍。
【医疗信息】医药卫生十三五规划已编制完成，其中医疗信息化成为重点突破领域，远程医疗、大数据分析等都将是医疗信息化建设的重点内容。此外，医疗信息化也成为各地政府医药卫生的重点推进项目。
【电子商务】：推广电子商务等新兴流通方式。
【邮轮游艇】中交协邮轮游艇分会获悉，，上海国际航运研究中心邮轮游艇研究所副所长程爵浩点评称，这是历史上首次多部委重磅合力支持中国邮轮游艇产业。
【互联网保险】中保协最新公布的数据显示，2015年上半年，互联网保险市场累计实现保费收入816亿元，同比增长1.6倍，逼近2014年互联网保险全年总保费规模。
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