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证券公司融资融券业务管理办法你读过了吗?解读崩溃的周末,热锅上蚂蚁的证监会

2023-05-10 14:56:27


作者|牛弹琴


股市在飙升,热情被点燃,全民掀起炒股热。证监会却越来越焦虑,于是,最近一个周末,它开启了一个完美风暴。


1
事件一


4月17日,股市仍旧任性上扬,沪深两市合计成交15301.27亿元,连续12日破万亿元。沪指午盘一度冲上4300点,最终涨2.20%报收4287.30点。


根据中国结算统计,2015年第一季度,新增股票账户同比增长433%,达到795万多户。


超级热情,超级疯狂,超级赚钱,新股民跑步前进。站在风口,猪都会飞,这就是目前的股市!



2
事件二


4月17日收市后,四部门(中国证券业协会、中国证券投资基金业协会,以及上证所和深证所)联合发文。提出5条意见:


1、支持专业机构投资者参与融券交易,扩大融券券源;


2、推出市场化的转融券约定申报方式,满足市场融券业务需求;


3、优化融券卖出交易机制,提高交易效率;


4、充分发挥融券业务的市场调节作用,适时扩大融券标的证券范围,近期将融券交易和转融券交易的标的证券增加至1100只;


5、加强融券业务风险控制,切实防范业务风险。


一句话,融资太多,融券太少,现在政府发布命令:做空,鼓励做空!



3
事件三


似乎还嫌火力不够,证监会又针对融资融券,提出7项要求:


1、 要坚持依法合规稳健经营,进一步强化两融业务的合规管理,落实合规责任;


2、 科学合理来确定融资业务规模,适当控制经营杠杆,有效防范流动性风险;


3、 加强两融业务风险管理,根据市场情况及时调整初始保证金比例,标的证券管理等手段,合理确定融资杠杆;


4、 不得以任何形式开展场外股票配资、伞形信托等;


5、 注意防范客户风险,对高比例持仓、持续亏损群体加强规范引导,对风险较高的标的证券采取相应管理措施;


6、 加强客户管理,落实客户适当性管理和分类分级管理要求,加强投资者教育和风险揭示,引导客户专业投资、理性投资;


7、 促进融券业务发展,丰富券源渠道,优化市场交易方式,降低客户融券成本,满足市场多样化融券需求,促进融券与融资业务均衡发展。


意思和上面差不多:融资太多了,必须收紧杠杆;融券太少了,鼓励做空!支持做空!



4
事件四


因中国股市周末歇业,。


新加坡交易的A股期货暴跌5.97%、美国市场上的A股ETF全线重挫超过4%,夜盘恒指期货也大跌了2.6%。


因时差关系,中国股市已经收盘,西方股市还在继续,但西方人很悲催帝感受到了中国股市的全球性影响,美国道琼斯指数和纳斯达克指数都重挫了1.5%多,欧股指数大跌1.8%,德国股指收低了2.6%。


可怜的外国人啊,他们先替中国股民挨了板子。


5
事件五


一看大事不妙,周一很可能出现股灾。4月18日,中国证监会发言人邓舸紧急发表谈话,声称此前一天提出的7项要求,目的是规范融资融券,不是鼓励卖空,不是打压股市 外界不要误解误读。


这个表态以回答记者两个问题的方式作出。


问题一:近日,证券业协会、基金业协会、上交所[微博]、深交所[微博]联合发布《关于促进融券业务发展有关事项的通知》,该通知是否是鼓励卖空,打压股市?


答:这是误解误读。融券交易是境外市场普遍采用的一种成熟的交易机制,它具有减缓市场波动、发现市场价格、对冲市场风险等作用……。4月17日,证券业协会等四家自律组织联合发布《关于促进融券业务发展有关事项的通知》,是落实新“国九条”要求的举措,目的是促进融资融券业务平衡发展,健全市场交易机制,维护市场稳定健康发展,不是所谓的鼓励卖空,更非打压股市,请正确理解,不要误判误信


问题二:近日,证监会通报融资融券业务开展情况并提出七项要求,是否要限制融资业务发展?


答:4月16日,我会通报了近期检查证券公司融资融券业务发现的问题及处理情况,这是我会开展证券公司现场检查后,按照程序进行的例行常规工作。《证券公司融资融券业务管理办法》对证券公司依法合规经营、加强风险控制、强化客户适当性管理已有明确规定。通报所提出的七项要求,是对现有规定的重申和提醒,旨在促进融资融券业务规范发展,保护投资者合法权益,没有新的政策要求,市场不宜过度解读



有了以前“5·30”半夜鸡叫的教训,证监会也是格外小心翼翼,反复澄清它是为了市场稳定健康发展,不是打压股市,不要过度解读。


问题很复杂。一方面,随着新股民大量入市,市场趋于疯狂,证监会不得不发出警示,采取措施,避免股市疯涨;另一方面,股市是信心市场,它也怕举措不当,形成惨案,虽不至于让牛市夭折,但势必折损政府公信力,遭亿万股民唾骂。


中国需要牛市,但需要的是慢牛,而不是快牛。


该怎么评证监会不断变脸的老大妈作风呢?


一个朋友说:证监会现在好比是老母猪钻栅栏——进退两难!


另一个朋友说:证监会好比少女之心,怕你们乱来,更怕你们不来!


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