作者：阿帆哥
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商业保理，作为一款新型的明星理财产品，一方面受到不少投资者的热捧，另一方面也有不少投资者仍未接触过！
保理与p2p虽然都属于债权类产品，但是，性质上还是有较大区别的！
一、商业保理为何物
我们先来看下，保理的概念！
保理，全称保付代理，是指卖方将其现在或将来的基于其与买方订立的货物销售/服务合同所产生的应收账款转让给保理商（提供保理服务的金融机构），由保理商向其提供资金融通、买方资信评估、销售账户管理、信用风险担保、账款催收等一系列服务的综合金融服务方式。
简单讲，保理就是企业将应收账款质押或者转让给保理商的一种业务。
阿帆哥白话（说白了就是）：
1、我（卖方）卖了1000w的一批货给小明（买方），于是，小明就欠了我1000万的应收账款。但是，约定要一年后，小明才把1000w付给我！
——基于真实交易的应收账款
2、然后，我要生产新的产品，需要资金啊，小明又没那么快还我钱。于是，我找到保理商，跟他说，你先借我900w呗，一年后小明欠我的1000万都归你，多出的100w当利息！
——应收账款的转让
3、保理商觉得这钱借给我也挺有保障的，但还是不放心。于是对我说，你让你爸妈给你做连带担保，你万一还不出，就让你爸妈还！
——法人连带责任担保
4、然后，找我爸妈签了字，保理商就痛快地把900w借给了我。一年后，小明把1000w还给了保理商。这样我们的债务就全都结清了！
实务中，我们把银行做的保理业务，叫“应收账款保理”；非银行机构做保理业务，就叫“商业保理”！
三、保理的分类
1、明保理和暗保理
按照是否将保理业务通知购货商来区分，保理可以分为明保理和暗保理。
明保理是指供货商在债权转让的时候应立即将保理情况告知购货商，并指示购货商将货款直接付给保理商。目前在国内银行所开展保理业务都是明保理。
暗保理是将购货商排除在保理业务之外，由保理商和卖方单独进行保理业务，在到期后卖方出面进行款项的催讨，收回之后再交给保理商。供货商通过开展暗保理可以隐瞒自己资金的状况。
2、有追索权的保理和无追索权的保理
有追索权的保理，也称非买断式保理，是指卖方将应收账款的债权转让给保理商，卖方在得到款项之后，如果购货商拒绝付款或无力付款，保理商有权向卖方进行追索，要求偿还预付的货币资金。目前市面上基本都是有追索权的保理。
无追索权的保理，也称买断式保理，是由保理商独自承担购货商拒绝付款或无力付款的风险。供应商在与保理商开展了保理业务之后就等于将全部的风险转嫁给了保理商。因为风险过大，保理商一般不予以接受。
3、国际保理和国内保理
国际保理，就是买方为外国公司，卖方为国内公司，国内公司出口产品给外国公司形成应收账款，保理商对该应收账款做的保理业务就叫国际保理。相反，国内保理就是卖方和买方都是国内企业的保理业务。
三、保理的前世今生
1、19世纪，保理业务起源于北美和欧洲。
2、1987年，中国正式引入保理！
3、1993年中国银行率先加入国际保理商联合会（FCI），开办国际保理业务。1994年交通银行入会。至2000年，中国加入FCI并能够从事保理业务的银行只有中国银行、交通银行、光大银行、中信实业银行等商业险银行。
4、2000年，中国工商银行总行向摩托罗拉（中国）电子有限公司提供了一笔10亿元的国内保理业务，这也是国内第一笔国内保理！
5、截至2015年12月底，全国共有注册的商业保理企业2514家，其中2015年新设立的商业保理公司1294家，新增企业数量是2014年的1.44倍。2015我国商业保理融资业务量超过2000亿元，较2014年增长了1.5倍。按照总体开业比例20%计算，500余家已经开业的商保理公司2015年大约服务了31500家中小企业，平均每家中小企业客户获得保理融资额为635万元，商业保理正在成为中小企融资的重要渠道之一。
数据来源：中国服务贸易协会商业保理专业委员会
6、由于银行保理受风险加大等因素影响趋于收缩，企业应收账款融资需求加快转向商业保理市场，特别是在国家提出要大力发展应收账款融资的利好政策推动下，商业保理行业将迎来持续快速发展的新机遇。
到“十三五”末，我国商业保理业务规模将达到万亿级，约占到中国整个保理市场的三分之一。届时商业保理将成为我国贸易融资和风险管理领域不可或缺的重要产业。
为什么商业保理，从2012年起步开始，发展就如此迅猛呢？这跟我国的国情是密切相关的，由于信用体系不够完善，企业之间经常会发生拖欠应收账款的事情，俗称“三角债”！对于大部分企业来讲，不采用赊销政策，销售业绩会严重下滑；而采用赊销，又导致账款回收难！所以，迫切需要一个途径来解决这个困境！
保理商提供的主要服务是为企业融资，同时，还为企业提供应收账款催收、信用风险控制和销售分户账管理。
对于企业而言，有了保理商之后，好处是显而易见的：
1、账上的应收账款变成了现金，极大的改善了财务报表！
2、可以采用赊销政策来刺激销售，不必担心资金压力！
3、借助保理商来管理应收账款，可以释放自身在应收账款上的投入！
正是保理对于融资企业有这么多的积极作用，国家才从政策上如此鼓励保理业务，才迎来这些年保理的飞速发展！
四、保理产品的安全保障
那么，保理除了对融资企业有巨大好处之外，对投资者又有哪些保障呢？
1、买方到期直接兑付货款，那么，后续的风险全部消除。
2、如果买方逾期，则卖方（即融资方）需要兑付该笔应收账款给保理商。通常融资方都拥有一定的实力，一旦违约，会变卖他们的固定资产，甚至破产清算，所以，融资方有意愿也有实力还款。
3、通常，融资方的法人会对保理业务提供连带责任担保。即如果融资方逾期，则融资方的法人承担连带责任担保！法人需要兑付该笔应资金。
4、部分保理合同会签订股权质押合同，如融资方法人无法兑付，则公司股权归保理商所有。
5、做人投资人购买保理商的保理债权，通常保理商承担无条件回购责任。相当于保理商对投资人的兜底。
所以说，保理对于投资者来讲，也同样充满诱惑！
五、商业保理项目，真实性调查
尽管，上面说的天花乱坠，我们如何知道，一个项目的真实性呢？其实，通过一些小小的调查，你不但可以知道你买的是哪家保理公司的保理；你还能知道，这款保理项目的融资方（卖方）是哪家公司；以及最终的付款人（买方）是谁！
接下来，我们看下如何确定商业保理项目的真实性！
1、百度搜索 “中登网” ，然后，跳出来的第一个链接，就是我们要去上的中登网了。
2、点击进入中登网，
3、选择普通用户注册，自行完成账户注册！
4、注册好了之后，登陆上去。点击按主体查询——按资金融入方名称查询。如果有保理合同的登记编号，也可以选择按登记编号查询。
5、输入融资方的全称（一定要输入全称，一个字不能少。你问我为什么，我只能让你去问央妈了）！
比方输入汾西县恒达科技有限公司。我们就可以查询这家公司作为融资方的所有保理项目的信息了。
再比如输入“吉林省蓝天集团有限公司”！我们就可以查询到这家公司作为融资方的所有保理项目的信息！
所以说，正规的保理产品透明度是相当高的，你知道保理商是谁，融资方是谁，买方是谁，绝对是值得投资的优质资产！
六、保理产品的优势
通过上面的分析，我们大致归纳出保理的四个优势：
1、投资标的透明！中登网可查！
2、安全系数比肩信托，保障措施与信托类似。
3、收益却比信托高。相对于投资信托和企业债，保理的收益更胜一筹。
4、起投金额低。信托、私募基金等都是100万起投，而保理目前5w、10w就可以投资了！
所以说，正规的保理产品不仅安全系数高，收益也不错，绝对是值得投资的优质资产！
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