(本文系作者授权发布首发作品，未经网贷之家允许，不得转载，违者必究)
昨日上午，美利金融因市场所迫被迫转型的消息不胫而走，一时间朋友圈又开始闹热起来。
简要回顾当前主流观点：
1、获客成本太高，造成平台入不敷出，砍掉理财端专注资产，一方面降低成本，另一方面获取利润。
2、转型是决定性和成功的，是走出未来产业的途径之一。目前，产业流动的马太效应出现，为什么要再烧流，做好信用工厂的工作，为流通业巨头提供良好的资产，这是成熟规范后产业自然分化的必由之路。网络金融是必不可少的金融，风险控制是第一位的，风险控制是核心，聚焦于资产将是未来许多平台的转型。
3、，关闭财务管理以避免非法资金筹集的风险，不再受资金、信息中介机构、。
4、现在市场环境下已经不在适合烧钱抢占市场，一方面常规推广渠道，第三方推广渠道，A+S推广渠道等都已经和羊毛党形成产业链推高成本降低留存，另一方面行业负面雷声不断，投资人羊毛党化和避险情绪严重，严重影响中小平台发展。
以上基本上是业界比较主流的观点，从业界的角度来看，最乐观的是沉默的祝福，毕竟，它的成功转型，除了迫使自己倒闭的任何投资者，和更多的行业人士叹息，如果他们能找到足够的机构资金，他们也愿意放弃散户投资者，金融不输家可以在圈内发挥愤怒开始蔓延。
电影《中国合伙人》里面有一句经典台词我一直记忆尤新：掉在水里你不会淹死，呆在水里你才会淹死，你只有游，不停的往前游。在互金领域刘、任、吴一直被赋予中国合伙人的翻版，只不过这个合伙人最后还是因为种种原因没有游到最后。
对于此次事件以上主流观点自有其成论的逻辑，笔者不支持不反对，只是在这里谈谈我自己的理解。
一、清除理财端也许是风投对赌失败。
昨天，梅力在价值超过六千五百万美元的风投价值二十多亿美元之后，以强大的实力冲进前五十强，在外部世界取得了丰硕的成果，这是一个相当大的平台模式，远远没有建立在风险投资机构的基础上。20多亿美元的估值是基于目前正常PE倍数20≤的25倍高倍数估值，目前平台的盈利空间需要1亿左右，如果平台想要获得约1亿的利润空间，在零逾期坏账的情况下，要收取的规模应该在30亿左右，才有可能实现。因此，回想起来，Merry可能已经关闭了互联网，因为赌博数据还没有完成。
其次，就网络金融公司的估值而言，用户数量有很大的空间，因此从资本的角度来看，很难接受风险资本，因为传统金融美利公司的估值必然会下降。
二、关闭理财端不仅仅是因为成本过高。
在相互黄金领域，存在着许多人被误导的逻辑，很多人误认为，获取大、中、中、小平台客户的成本不应该有很大的不同，因此，它创造了对行业获取资金的总体成本和获得投资者成本高的一种认识。回到实际情况，从第一层平台获取资金的成本是基于其自身的品牌效应和流量Matthew效应，其中很多低于10%，只有6%的成本表现良好，从成本的角度来看，这已经是无限高的高质量的。
因此悖论逻辑点就在这里开始显现，美利从上线到现在从背景，从高管，从履历，从其背后的神话背影等多维度分析，其隐有一线大平台之势，平台虽有羊毛，但是资金成本应该没有外表宣传的那么高。而造成其觉得成本过高的逻辑无疑会落地到行业基于刚性兑付，逾期=坏账的逻辑。
所以所谓的成本过高可能是因为逾期坏账的坑已经足够大，大到其不足以支付散户的资金成本，这也许才是真相。相比机构资金6-9个点的成本来看，散户10以上的资金成本还是略高的，何况那里还摆着一个坑呢?
三.高质量的资产可能是一个美丽的神话
互金风雨8、9年，创造了许多安全论神话，从最开始的刚性兑付到存管到托管到第三方金融机构担保到房贷安全再到车贷安全，所有的神话都因为市场被无限制无节制的开发而破灭。
M2和M1剪刀的增长趋势告诉我们，企业投资回报低，投资意愿下降。现在是全体人民的财政，整个国家都在缓慢的泡沫中。然而，我们忘记了金融一直是发达实体的衍生工具。如果实体失败，您将如何繁荣？
回到“3C消费者金融和二手车金融资产发展的关键点”中，进入点确实非常漂亮，也是近年来的一个非常新的概念，但我们已经忘记了一个事实，即没有消费金融不良贷款的消费情景低的拖欠的恐怖，因此创造了许多消费金融平台必须做多重扩展、虚假标记、增加惩罚、各种明亮和黑暗的处理费用。另一方面，为了确保自己的资本流动，美国人和其他手段也要避免自己的风险。这一系列行动背后的原因是恐怖的晚期。
回到实际我们就会看到大学生消费分期平台狗分期一方面不停的融资拿钱，另一方面还开了自己的资金杠杆平台狗蛋理财。而原因在于其一、打造消费场景需要持续的烧钱，其二、恐怖的逾期增加了催收成本和自己发假标借新还旧的资金成本。笔者猜想狗分期若不是因为切入大学生征信盲点可以给蚂蚁金服提供数据维度和培养阿里下一批用户的话，估计10条命也不够死。
四、宣传机构资金很美好，也许不尽然。
从最近的消息来看，基金很漂亮，资金数额充足，基金稳定，成本低廉，需要资金来赚钱，但作为共同基金平台，你不应该忘记机构基金的实力。在与机构基金合作的过程中，共同基金平台基本上处于一个绝对的不利地位。一方面，基金的价格没有强大的讨价还价能力，风险管理也是所有的责任。资金不承担任何风险，所有风险都将全部转移到平台上。
第五，弯道可能超车，曲线拯救国家。
Merley放弃互联网并不是一个长期的突破，未来的发展和估值基本上是传统的金融或互联网贷款。如果风险投资机构仍然不愿意看到它的未来，就像目前的市场环境一样，有23年的中等规模的草根平台，因为继续继续燃烧羊毛，保留自己的资本流动而不中断，然后有恒达、万达等大资本进入，疯狂的资金继续加速工业。
因此，在今年年初，作者发现了一个奇怪的现象。今年赢得风险投资的平台中，没有一个平台不进行所谓的大规模烧钱操作，这一操作比去年略低，而且其中许多平台在死亡浪潮之后(如弹药储存)再次运转。
所以再来看美利，虽不一定说其是卧薪尝胆，但是会不会王者归来，我们只能拭目以待。
六、神奇的风投，来无影去无踪。
昨日尚有投资人质疑美利的风投，笔者闲来无事也去简单查询了一下。在A轮过后长达9个月的时间里，工商股权一直没有变更。目前工商不能变更只有2种条件，1、，然后延误;2、VIE结构。不过经过笔者了解从美利的各方面资料显示来看，其本身并没有VIE结构，，这偷懒时间长达9个月实难理解。
因此6500万美金的风投也就会出现2个理解：1、假风投，站台做做样子;2、过桥风投，雁南兄身在曹营心在汉，中国合伙人再次私底下连手，风投给了有利自己只要名声。局外人实难判断真假，只是希望后期可以看到解释。
不管真假如何，美利的转型也表明行业已经不易，美利将不会是第一家，也不会是最后一家，随着行业的日渐成熟，光明前的阵痛会加快进程，只是在这股潮流之后有多少可以活下来呢?至少目前美利告诉我们一个信息：我想活下去!强如美利的背景都如此艰难，那些还在羊毛不断的运营2-3年的草根没爹的平台你们还好吗?与毛为舞的日子不会长远，扶摇直上九万里的梦想终究会因自己的无知无畏破灭，行业不易，且行且珍惜!