为什么当我们第一次进入股票市场时，我们就可以轻松赚钱，但大多数人最终还是赔钱了？股票投资总是亏损的原因是什么？
绝大部分人进入股市，都来自于周边亲戚朋友的“赚钱效应”。一轮牛市起来，水涨船高，周边炒股的人都赚钱了。在耳濡目染之下，初入者也抱着一颗“赚钱”的心，兴冲冲地就跑去证券公司开户了。
当货币创造效应发生时，这是牛市的一个特定阶段，而牛市尚未结束。牛市的特点是大多数股票都在上涨，所以新来的人很快就能赚钱了。
股市“一赢二平七亏”，作为牛市的初入者，没有人相信这一点。即使相信，大多也会认为自己高人一等，属于能赢的那10%。
开始，初入者只是小打小闹，投入的资金也很少，一两个月工资，或者父母给的零花钱。由于是牛市，鸡犬升天，随便买入一只股票也很容易赚钱。这时初入者很容易出现的一种心理，就是将股票的浮盈，当做是意外之财，并且与平日的消费联系在一起（往往是非必要消费）。比如小王月薪5千元，投入了1万元（两个月工资），买入股票后不久，就上涨了5%，产生了500元的浮盈。小王除了掩饰不住内心的喜悦，还会将这500元理解成“可以上馆子搓一顿了”，“要是去足浴都可以六七次了”，“再涨一点都够买上次看中的大衣了”。
此时，新来者不由自主地将股票的浮动视为“赚钱”。经常在消费时间“奖励”自己。随着股市的继续上涨，新来者很快就会有一种“后悔”的心态-后悔他们买得少了！由于人们的欲望很难满足，小王会想：“要是当初多花点钱，我不仅能买上一次看到的外套，还能在家里更换笔记本电脑。”
于是，初入者开始慢慢加大本金的投入。在此过程中，初入者会遇到很多插曲——偶尔的下跌，教会了初入者应该“落袋为安“。起初刚刚卖出后，股票继续下跌，初入者会沾沾自喜，认为自己卖得对。可过不久，这只股票又开始继续上涨，并且超过了初入者的买入价。此时初入者看着眼红，要么继续买入，要么换一只看起来”更有潜力“的股票。
经过几轮操作后，新来者慢慢总结了自己的一些经验，并继续得到股市的验证。这时，就会出现一种现象，叫做“新杂工”、“学徒老师”。
就这样，指数一路高歌向上。上涨途中，偶尔也会遇到暴跌。暴跌的特点是，往往发生在风平浪静的时候。几乎没有任何好消息，也没有任何坏消息，不知不觉就跟抽风一样暴跌了。等收盘以后（甚至盘中），N多个坏消息就被猜测出来，演绎成N多个版本。此时总有看空、逃顶的声音，但是，过不了几日，指数又会在暴跌的基础上创出新高。
在牛市的后半段，一旦出现看跌的声音，就会受到新来者的唾骂-显然，这会拖延公众的“赚钱”。随着牛市的发展，看跌和逃离顶部的声音越来越小，因为每一种声音都被抱怨，每次都被证明是错误的。承担者失去了所有的面子，甚至开始怀疑自己的观点，加入多头行列。然后，市场上有很多解释来支持牛市的高估值，并给出不现实的点预测，如“万点不是梦”。在一次又一次下跌后被拉上来的股指也让新来者相信，这一梦想将继续下去。
直到这个时候，初入者仍旧是赚钱的。但是在过程中，除了欣喜之外他们内心也经常饱受折磨。股票涨了，但没有其他主流板块涨的多，折磨；股票涨了，但没有大盘涨的多，折磨；自己持有的股票总是涨得慢，折磨；自己刚卖掉的股票总是大涨，折磨。在轮番的折磨中，初入者不断变换自己持有的股票，有时根本不记得自己买了那几只股票。而折磨的根源，就是前文提到的“赚钱”的思想，而典型的表现则是会把浮盈具象化，跟现实生活中的消费联系在一起。
股指上涨得越高，初入者的仓位也越来越高，不多久就没钱可以投了。后悔的心情不断侵蚀着初入者的内心，“当时多投一点就好了，当时如果多投一点，我都可以少上几年班了“；”当时多投一点，我都可以换台车了“……人的欲望是无止尽的，于是初入者开始”借钱买股“了。融资融券开通后，让“借钱炒股“变得更加容易。如果借钱炒股有赚头，那么借的钱还可能会更多。初入者已经不相信股市还会下跌。
在一轮牛市中，大部分人初入者的盈利无法超过指数，主要原因有三点：
1.在牛市初期，第一次进入者总是在回调时卖出股票，直到股票价格明显超过卖价，新来者重新进入。在这一过程中，第一批进入者并没有吃掉全部增长。
2、牛市后期，初入者不断加大资金投入，甚至借钱炒股。使得初入者的成本都集中在高位。
3、牛市中频繁操作的交易成本。
我们来看看这个例子：
小王花5元买了一只股票，小王买了10，000元。
小王买了七块钱，买了两万元。(当他少买一些的时候，他就多买了一点。)
10元时，小王买了10万元；（再多买点，争取换个好车）
15元，小王买了30万元。（如果他知道它已经上升到15元，他已经在5元的开始从他的家庭购买了所有的钱。我现在赚的钱都是10年工资。）。
当小王20元的时候，他借钱买了200000元。(父母缺钱，先借点钱。)
25元时，小王借钱买了40万元。（兄弟，给我借点钱呗，明年还你50万）
好吧，这里的问题。Daniel股仅增加了五倍。小王的总成本是多少？修正的比例是多少，小王盈亏？
在日常生活中，存在许多骗局。如果你常看新闻，，都是给到初入者一个“暴富”的梦想。例如：“这是国家XX金融工程（计划），只需投入6.98万元，多可获得上千万元的回报。”像这种说法，凡是脑子清醒一点，几乎不可能上当。，以及组织里“先富起来”那拨人的“示范”作用之下，还真有不少人上当。
除此之外，我们身边也充满了诈骗电话和短信。这些骗局总是利用了人们的两个心理，一是短期内就能捞到大钱；二是机会难得，再犹豫就没有了。如果此刻冷静下来，仔细想一想——与其他人相比，我有什么不同之处，为何这个“大钱”我能赚到别人不能？
在股票市场，情况也是如此。到了中后期牛市，新的入市者，什么都不知道，连K线也不知道，但认为他们可以在这个市场上“赚很多钱”。在这个时候，人们的心理，一个是在短时间内赚到很多钱，另一个是不买就涨。你有没有发现这种心态其实很普遍。当你买房子的时候，你的购房顾问也会被迫这样做：一种是房价即将上涨，或者折扣即将结束；另一种是你最喜欢的好房子会受到其他客户的青睐，如果你不买就会消失。
牛市的拐点是很难判断的，谁也不知道究竟是什么原因，成为了压垮骆驼的后一根稻草。当股指掉头向下时，几乎没有人警惕，，沉浸在即将“暴富”的憧憬当中。
每当牛市下跌，有人喊“狼来了”，所以当真正的狼来的时候，没有人相信它。几乎每个人仍然认为，这一调整，就像过去一样，是一个购买的好机会，随后的股票指数仍将上升到一个更高的水平。
心理学有一个词语，叫“锚定”。在股市中，人们总是记得一只股票近的价格，并且以这个价格作为参考点，来指引自己的行为。比如一只股票，如果从10块上涨到20块，人们会觉得这只股票已经很“贵”了。但也还是这同一只股票，从48元跌到38元的时候，人们往往忘记之前10元的价格，而以48元的价格作为参考（锚），认为“38元”的价格很便宜。正是这种心理，在牛顶的右侧，同样会套牢一大波资金，这波资金看中了“看起来便宜的”股价。
很多人都自信自己有“逃顶”的本领，认为自己不会是后那个傻瓜，但实际能做到的微乎其微。在牛顶的一片热闹声中，一方面受气氛的感染，还沉浸在“我能赚大钱”和“再不买就没有了”的心态中；另一方面由于“锚定”的心理在作祟，在股价下跌的过程中不断抄底，直至耗尽可用资金。
不管你信不信，大多数人的买入资金（包括借钱买股的资金），都集中在牛顶的左侧和右侧。此外，由于初入者往往是产生“赚钱效应”以后，才进入股市，而此时往往距离熊市底部已经有一段距离。因为这些因素的影响，虽然在牛市后期，大部分人都赚钱，但相比后套在牛顶左右侧的仓位来说，浮盈的比例其实并不高。初入者的这些浮盈，在熊市初期的下跌中很快就会耗尽。
在股市中，还有一种很有意思，而且比较普遍的心理，就是将浮盈当作真实的盈利，还不时计算自己的账面资产，心里美滋滋的；但遇到浮亏，则认为只要不卖，就不算是真实的亏损。这种心态，使得在上涨过程中，人们不断地落袋为安，不断变换买入标的，交易活跃，成交量放大；而在下跌的过程中，人们则选择死拿。因此，上涨的股票拿不住，下跌的股票可以拿很久。这是造成“七亏”很重要的原因之一。
当熊市来临时，买高钱，根本无法承受股价下跌的侵蚀，很快就会变成浮动亏损。在跌落的过程中，普通人在两种情况下，都能忍受痛苦的抛售：第一，以10%为限，跌幅不超过10%，许多人仍有勇气“切肉”。一旦亏损超过10%，很多人便不再愿意出售股票，因为一旦卖出股票，便变成“实际亏损”，不愿意这样做。在另一种情况下，在“盈亏平衡点”的位置上，“忘记它”，“停止它”。不，不。在“两平七亏”中，很大一部分来自这个时候的“止损”。
大量的资金，买入价集中在牛市山顶左右侧的。等熊市到来，这些昂贵价格买来的“筹码”，一小部分能够在盈亏平衡点之前逃出来，一部分在长期的熊市之中，忍不住煎熬，非常低的位置抛出；还有一部分则被持有者所遗忘，直至下一轮牛市到来。
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