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ABS | 为什么我喜欢投ABS的夹层?

2023-05-10 14:56:27

来自:图解金融


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1. ABS市场夹层情况

2. ABS夹层投资基金-以中航信托为例



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ABS市场夹层情况


 

1.1 夹层的分布现状


以起息日为准,在2017年起息的133只信贷ABS产品中,共有87只产品设置了夹层,规模占比3.39%;在2017年起息的492只企业ABS产品中,共有261只产品设置了夹层,规模占比7.65%,远高于信贷ABS夹层的规模占比。


2017年,在信贷ABS产品中,设置夹层最多的基础资产类型为企业贷款,其次为汽车贷款;在企业ABS产品中,设置夹层最多的基础资产类型为小额贷款,其次为租赁租金以及应收账款,与整体发行情况基本吻合。




1.2 夹层的利率情况


信贷ABS的夹层发行利率普遍分布在5.0-6.0%之间,夹层档与优先档利差维持在20-60bps左右。企业ABS的夹层发行利率分布在5.5-6.5%之间。




1.3 夹层的二级市场交易情况


2014年和2015年,信贷ABS夹层没有明显的二级市场流动,到了2016年,夹层的交易规模为74.37亿元,成交次数51次。到了2017年,夹层交易规模大幅增长,达到了336.91亿元,成交次数200次。



企业ABS的夹层在二级市场交易的流动性逐渐降低,2017年成交108次,成交规模39.19亿元,规模同比下降31.61%。



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