2015年开始，随着以美国wealthfront和betterment为代表的智能投顾开始崭露头角，国内迅速燃起了智能投顾热潮，国外的智能投顾主要为了用线上的方式解决成本、效率和税收问题，国内的智能投顾则有点弯道超车的意思，通过智投打开投顾市场，解决投顾匮乏，投资人买净值类产品赔钱的问题，而根据投资标的的不同，又划分为三派：专注于海外资产配置的智能投顾、专注于股票的智能投顾以及专注于公募基金的智能投顾。
海外智能投顾
全球资产配置对于中产阶级及以上的人士来说，无疑是最科学的投资之道，只有放眼全球，才是真正的“把鸡蛋放在不同篮子里”，国外特别是欧美国家稳定的成熟市场、丰富的交易品类更适合做量化和对冲策略，顺便还能对冲汇率、利率、购买力风险。国内如蓝海智投、弥财、宜信投米IR均将智能投顾着力点放在了海外资产配置，然而，目前国内的海外配置仍为小众化市场，前行路上仍需解决两大难点：
1.外汇管制。据最新的外汇政策，在每人每年的五万美金购汇额度基础上，每人每天只能换等额5万人民币的美元和其他外币，海外资产配置资金转出面临较大挑战。
2.用户体验。如：
不同币种的转换手续费较高，资金转入转出都有手续费支出；
资产变现困难，提现时间长；
开户、绑卡、支付失败率高。
实际上，国内投资者刚从“刚兑”的温床探头出来，又受着国内移动互联网以及移动支付的浪潮滋润，很难适应投资收益波动大、线上流程欠佳的海外配置方案。因而国内发展较快的是基于股票的智投和基于基金的智投，股票类智投以券商为主，基金智投持牌机构和创业公司都发展的较好，而讲这两者之间的差异，需从股票市场和基金市场的发展史及其特点说起……
券商智能投顾
中国早在1984年发行了“飞乐音响”作为新中国成立后公开发行的第一只股票，但到了1990年～1991年，上海证券交易所和深圳证券交易所才相继成立，中国股市才算真正建立。深圳证券交易所成立第二年（1992年），，开始坚定不移的贯彻执行以经济建设为中心的市场经济，全国人民全心投入经济建设的浪潮中，人民致富情绪不断升温，大家都想脱贫致富，于是一大波人抱着投机的心理进入股市，做庄炒股是路人皆知，技术面的分析兴起，在政策的干预下，股市不断的经历过山车式的大涨大跌，如1992年5月21日，股市取消涨跌停限制，上证综合指数从前一日收盘的617点上升至1266点，一天增加2.05倍，半年以后，股市跌至386点，在上扬下跌过程中，几多欢喜几多愁，但并没有改变吸引越来越多的散户加入，另外，股市最重要的机构投资者公募基金，相比股市晚了8年才出现，于是股票市场散户雪球越滚越大，最终形成了散户为主，投机成份多的局面。
股市吸引的散户特点有：
数量众多的散户单均投资额不大，80%的散户投资人只占20%的股市资产规模；
无心也无力做价值投资，更愿意追随市场热点做波段操作；
羊群效应明显，自认为有一定的专业度。
股市本身也有一些特点：高频交易、量价敏感、，使得股票类智能投顾更加倾向于成为客户投研和决策的智能助手，作为一个投资决策工具，主要发力点在投前。梳理出主要券商的智投功能如下：
来源：自家个儿
这样展示不容易分析，归纳一下，即是下面这张图：
图片来源：自家个儿
投顾能力应该强调两方面：1.投前的建议能力；2.投后的绩效管理能力。比较遗憾的是券商智能投顾更重视的是如何下单，而较少投后管理，这与背后券商的商业模式有很大关系，毕竟，券商对智能投顾服务尚未收费，更多的角色是增加客户粘性和下单量，提高券商的经纪收入。
券商投顾有一篇文章分享：券商APP智能化浪潮来袭，这几家券商才是FinTech的弄潮儿
基金智能投顾
公募基金从1998年成立到2006年9年时间从0发展到8600亿，平均每年增长不足千亿，而仅2007年一年牛市变增长至3.3万亿，一年时间增长了2.4万亿，是之前平均每年增长量的24倍左右，2007年到2014年6年时间发展到4.5万亿，平均每年增长2000亿，到2015年一年牛市增长到8.4万亿，增长了3.9万亿，是之前平均每年增长量的20倍左右。
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可以看出，中国基民如股民一样，也想将“基市”作为追涨杀跌、一夜暴富的寻梦场，实际上，公募基金的种种限制决定了基金只适合做长线投资：
1.基金高额的交易手续费，；
2.基金份额净值确认方式，是每个开放日闭市后计算，有一定滞后性，不适合做波段操作。
投身股市叫“炒股”，投身基金叫“投资”，越来越多的人把基金作为一个理财产品，追求的是长期相对稳健的收益，基金吸引的用户更多的是有理财意识缺乏理财常识的小白，并开始逐渐认可价值投资，追求长期稳定收益；
因此，基金类的智能投顾更偏向于一个投资理财产品，在产品内加入择时机制和买入卖出建议，常规的基金智投流程为：
图片来源：自家个儿
国内主流的基金类智能投顾，大抵都是以上逻辑，主要差别在于客户的方案匹配及资产配置建议上。一些出名的基金类智投公司，如且慢、理财魔方、拿铁、谱蓝等，太多分析他们的文章，就不再罗列分析了，可以参考：Fund Talk | 史上最强的智能投顾大全集
与券商投顾重视技术面分析，重视资讯的及时掌握不同，基金类智投更看重的是以下能力：
1.产品的配置能力——真正的为客户匹配到风险承受能力内的产品并获得正向收益。
2.客户信任关系的建立和维护。
3.投资人教育能力，让客户明白市场风险需要共担，能够自己承担一部分净值波动带来的风险。
如果基金智投更像理财产品，则检验其有效性的方式就是看其历史收益表现了，比较遗憾的是真实交易环境下的策略组合的历史收益展示时间不长，差不多到2016年且慢等线上创建组合的工具出现才开始得以真实展示，市场上大多数的策略所展示的历史净值实际上是事后的回测数据，且未扣减真实交易时的交易手续费及其摩擦成本。
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