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基金050008解读为何贸易冲突加剧,股市大跌短期理财债券基金前景怎样

2023-05-18 23:00:13


摘要


■ 上周沪深300单周下跌4.15%。申万一级行业整体下跌,唯独中国防军工行业微涨,单周上涨0.54%。上周表现前五位的基金主要受益于军工行业的配置取得正收益。

■ 上周债市继续上涨。跨季时点过后,货币市场流动性较为充裕,DR007大幅下行。利率债收益率整体下行,期限利差走阔,曲线陡峭化。信用债亦整体上涨,信用利差继续走阔。债券基金长期纯债型基金指数上涨0.30%;混合债券型二级基金指数下跌0.23%。

■ 上周海外股市中美股和港股主要指数涨跌不一。其中,美股市场标普500上涨1.52%,纳斯达克指数上涨2.37%。港股市场恒生指数下跌2.21%。QDII基金涨跌不一,QDII股票型基金指数下跌1.01%,QDII债券型基金指数下跌0.31%,QDII混合型基金指数下跌3.08%,QDII另类投资基金指数下跌0.40%。

■ 从偏股类基金平均成立规模来看,今年3月以来,偏股类基金的发行热情下降,成立规模持续下滑。

■ 上周共有53只基金的46位基金经理发生变动(过滤B/C份额),24位新增任职,22位离职。离职的基金经理中有1位因基金转型离职,长盛同享保本转型为长盛同享灵活配置(002789),有5位因基金清算离职;有3位因个人原因离职;其他13位因工作安排或内部调整离职。


一、基金行业要闻


■ 中国基金报:【“最火”基金接整改通知:7000亿未完成整改前“只减不增” 半年需减20%】从目前获悉来看,通知将短期理财债券基金分为固定组合类理财债券基金、短期理财债券基金两类,均需变更条款是——投资范围和投资比例至“百分之八十以上资产投资于债券”,这一改此前短期理财债券基金重点布局银行定期存款及大额存单、债券回购和短期债券等资产的格局。另外,对前者采取摊余成本法计量仍“留了余地”——需要满足相关规定;后者则需要整改为按照市值法计量资产净值。

■ 第一财经日报:【13万亿公募“迷局”】货币基金虽然规模再创新高,但从美国的经验来看,增长也有天花板,红利也有吃完的时候。截至6月末,货币基金回落至8万亿下方,并拖累公募基金行业规模冲高回落。

■ 第一财经:【3000点以下不推CDR? 千亿“独角兽基金”问世只是时间问题】上周五证监会例行发布会上,证监会对此回应称,不对市场表现做任何评价,但是CDR工作会依然按照规定依法推进。

■ 证券时报:【整改期限刚过 首只分级基金推出清盘方案】6月底提交分级基金整改计划的期限刚过,基金公司立刻着手进入整改实施阶段,有基金公司已经发布公告,拟召开旗下分级基金持有人大会商议基金清盘。

■ 21世纪经济报道:【公募养老金业务素描:基本养老与职业年金并行 企业年金陷入存量博弈】养老金产品是长久期的产品,大部分人买这类产品的目的就是为了锁定长期收益,对基金公司来说,这将是很稳的一块业务来源,所以基金公司必然会高度重视对基本养老业务的布局。

■ 券商中国:【券商资管这半年:货币基金和债券基金成赢家 公募规模已超1930亿】随着资管新规的落地和大资管行业的整体发展,公募基金业务已经成为券商资管重要的发力点之一。数据显示,13家具备公募基金资格的券商中,已有11家证券公司或券商资管子公司发行了公募基金产品。


二、基金市场回顾


■ 上周沪深300单周下跌4.15%。基金市场方面,普通股票型基金指数下跌4.09%,偏股混合型基金指数下跌3.83%,平衡混合型基金指数下跌2.99%,偏债混合型基金指数下跌0.35%,混合债券型一级基金指数上涨0.24%,混合债券型二级基金指数下跌0.23%,长期纯债型基金指数上涨0.30%,货币市场基金指数上涨0.07%,QDII基金指数下跌1.08%。


图表1:上周各基金指数表现

数据来源:Wind资讯、长量基金研究中心


■ 偏股类:上周国防军工行业领涨市场

✪ 上周申万一级行业整体下跌,唯独中国防军工行业微涨,单周上涨0.54%;跌幅较大的行业分别为家用电器和房地产,单周分别下跌7.05%和7.29%。申万二级行业来看,103个细分子行业中,农业综合Ⅱ上涨幅度最大达4.77%;动物保健Ⅱ和酒店Ⅱ跌幅最大,分别下跌8.56%和10.38%。上周表现前五位的基金主要受益于军工行业的配置取得正收益。


图表2:申万一级行业涨跌幅

数据来源:Wind资讯、长量基金研究中心


图表3:收益表现较好的主动偏股类基金(剔除异常波动基金)

数据来源:Wind资讯、长量基金研究中心


■ 固收类:债市继续上涨,利率债收益率曲线陡峭化

✪ 上周债市继续上涨。跨季时点过后,货币市场流动性较为充裕,DR007大幅下行。利率债收益率整体下行,期限利差走阔,曲线陡峭化。国债收益率1Y、3Y、5Y、分别下行14bp、5bp、3bp,10Y上行5bp;国开债1Y、3Y、5Y、10Y分别下行31bp、11bp、6bp、8bp。信用债亦整体上涨,信用利差继续走阔。指数方面,中债综合(净价)上涨0.22%,中债利率债(国债+政金债,净价)上涨0.19%,中债信用债(净价)上涨0.30%,中证转债下跌0.35%。

✪ 偏债混合型基金指数下跌0.35%,混合债券型一级基金指数上涨0.24%,混合债券型二级基金指数下跌0.23%,长期纯债型基金指数上涨0.30%;从投资方向上看,混合债券型二级基金和偏债混合型基金受权益仓位的拖累而下跌。在本期收益排名前五以及今年以来收益排名前五的偏债基金中,申万菱信安泰增利和民生加华泰柏瑞丰盛纯债A的规模不足1亿(数据截止2018年3月31日),建议投资者关注基金的流动性风险。


图表4:市场主要债券指数涨跌幅

数据来源:Wind资讯、长量基金研究中心


图表5:收益表现较好的主动债券型基金(剔除异常波动基金)

数据来源:Wind资讯、长量基金研究中心


■ QDII类:海外QDII基金指数上周涨跌不一

✪ 上周QDII基金涨跌不一,QDII股票型基金指数下跌1.01%,QDII债券型基金指数下跌0.31%,QDII混合型基金指数下跌3.08%,QDII另类投资基金指数下跌0.40%。

✪ 海外股市中美股和港股主要指数涨跌不一。其中,美股市场标普500上涨1.52%,纳斯达克指数上涨2.37%。港股市场恒生指数下跌2.21%。


图表6:各海外市场指数及QDII基金指数涨跌幅

数据来源:Wind资讯、长量基金研究中心


图表7:收益表现较好的QDII型基金

数据来源:Wind资讯、长量基金研究中心


■ FOF基金:首批FOF基金业绩不佳,规模大幅萎缩

✪ 今年市场行情不佳,FOF短期业绩不如人意,首批FOF基金规模大幅萎缩,首批6只公募FOF合计首募超过160亿元,平均单只募集27.73亿元,最多的规模达到46.91亿元。经历半年运作后,6只FOF规模大幅萎缩。根据基金一季报,6只FOF总规模降至96.37亿元。其中2只基金规模几近减半,其他4只也有35%~40%的萎缩。第二批FOF成立时热度也大为降低,今年5月成立的中融量化精选、前海开源裕源2只公募FOF募集规模分别为4.29亿元、2.99亿元,较首批FOF显著减少


三、基金发行情况


■ 截至2018-07-06,本月还没有新成立的基金。截至2018年6月底,共有新成立基金34只,包括22只债券型基金,9只混合型基金和3只股票型基金。从募集规模上看,上月新成立的基金平均发行为39.58亿份,其中混合型基金的平均募集规模达到了118.5亿份,多数为战略配售基金。

■ 截至2018-07-06,目前正在发行的基金共计102只,其中6只计划下周截止募集。其中占比最高的是中长期纯债型基金占比均为34.31%,灵活配置型占比为30.39%。

■ 截至2018-06-22,简易程序审核基金中,递交申请材料的基金共406只,且有377只基金已经收到第一次反馈意见。普通程序审核基金中,目前递交申请材料的基金共199只,142只为FOF(基金中基金)。6月有1只新增受理的FOF基金,详情见下表:


图表 8:6月有1只新增受理的FOF基金

数据来源:Wind资讯、长量基金研究中心


■ 从偏股类基金平均成立规模来看,今年3月以来,偏股类基金的发行热情下降,成立规模持续下滑。


图表9:偏股类及债券类基金平均成立规模

数据来源:Wind资讯、长量基金研究中心


图表10:偏股类及债券类基金成立规模占全部基金比例

数据来源:Wind资讯、长量基金研究中心


四、基金经理变更一览


■ 上周共有53只基金的46位基金经理发生变动(过滤B/C份额),24位新增任职,22位离职。离职的基金经理中有1位因基金转型离职,长盛同享保本转型为长盛同享灵活配置(002789),有5位因基金清算离职;有3位因个人原因离职;其他13位因工作安排或内部调整离职。


图表11:离任基金经理列表

基金代码

基金简称

离职日期

基金经理

离职原因

000612

华宝生态中国混合

2018/7/2

区伟良

因个人原因辞职

400020

东方安心收益保本

2018/7/2

朱晓栋

公司业务需要

400003

东方精选混合

2018/7/2

朱晓栋

公司业务需要

001967

华宝转型升级混合

2018/7/2

区伟良

因个人原因辞职

001554

天弘中证全指运输指数A

2018/7/3

陈瑶

基金清算

001554

天弘中证全指运输指数A

2018/7/3

张子法

基金清算

001560

天弘中证移动互联网指数A

2018/7/3

陈瑶

基金清算

001560

天弘中证移动互联网指数A

2018/7/3

张子法

基金清算

004323

博时富海纯债债券

2018/7/3

杨永光

基金清算

002789

长盛同享灵活配置混合A

2018/7/4

蔡宾

基金转型

002145

诺安景鑫混合

2018/7/4

谢志华

工作调整

100066

富国纯债债券发起A

2018/7/4

钟智伦

工作安排

100066

富国纯债债券发起A

2018/7/4

范磊

工作安排

100066

富国纯债债券发起A

2018/7/4

王颀亮

工作安排

004736

富国鼎利纯债债券

2018/7/4

钟智伦

工作安排

004088

申万菱信安泰增利纯债一年定期开放债券

2018/7/5

丁杰科

基金清算

004007

申万菱信安泰添利纯债一年定期开放债券

2018/7/5

丁杰科

基金清算

004508

融通新动力灵活配置混合

2018/7/5

余志勇

基金清算

519111

浦银安盛优化收益债券A

2018/7/5

章潇枫

工作安排

519118

浦银安盛幸福回报债券A

2018/7/5

章潇枫

工作安排

166401

浦银安盛稳健增利债券(LOF)C

2018/7/5

刘大巍

工作安排

160223

国泰创业板指数(LOF)

2018/7/6

徐皓

因内部工作调整需要

040016

华安行业轮动混合

2018/7/6

吴丰树

个人原因

040007

华安中小盘成长混合

2018/7/6

吴丰树

个人原因

001282

华安新机遇灵活配置混合

2018/7/6

吴丰树

个人原因

000072

华安保本混合

2018/7/6

吴丰树

个人原因

001801

汇添富达欣混合A

2018/7/6

李怀定

公司内部工作调整

001650

工银丰收回报灵活配置混合A

2018/7/6

刘柯

因个人原因辞职

001649

工银工业4.0股票

2018/7/6

刘柯

因个人原因辞职

002861

工银智能制造股票

2018/7/6

刘柯

因个人原因辞职

002586

金鹰添利信用债债券A

2018/7/7

刘丽娟

工作安排

002586

金鹰添利信用债债券A

2018/7/7

戴骏

工作安排

162105

金鹰持久增利债券(LOF)C

2018/7/7

戴骏

工作安排

003853

金鹰信息产业股票A

2018/7/7

刘丽娟

工作安排

004265

金鹰民丰回报混合

2018/7/7

刘丽娟

工作安排

210010

金鹰灵活配置混合A

2018/7/7

刘丽娟

工作安排

210004

金鹰稳健成长混合

2018/7/7

陈颖

工作安排

001951

金鹰改革红利混合

2018/7/7

王喆

工作安排

数据来源:Wind资讯、长量基金研究中心


图表 12:新任基金经理列表

基金代码

基金简称

任职日期

基金经理

性别

004634

前海联合泳涛混合

2018/7/2

黄海滨

400020

东方安心收益保本

2018/7/2

李瑞

001967

华宝转型升级混合

2018/7/2

贺喆

000072

华安保本混合

2018/7/2

舒灏

004038

中银富享定期开放债券

2018/7/4

易芳菲

003304

前海开源沪港深核心资源混合A

2018/7/4

曲扬

005896

平安大华合慧定开债

2018/7/4

余斌

000604

银华多利宝货币A

2018/7/4

刘谢冰

000657

银华活钱宝货币A

2018/7/4

刘谢冰

165531

信诚策略混合(LOF)

2018/7/4

韩益平

050008

博时第三产业混合

2018/7/4

李佳

519690

交银稳健配置混合A

2018/7/4

陈孜铎

100066

富国纯债债券发起A

2018/7/4

武磊

000860

银华惠增利货币

2018/7/4

刘谢冰

002789

长盛同享灵活配置混合A

2018/7/5

赵宏宇

161622

融通汇财宝货币A

2018/7/5

王超

005995

国投瑞银顺泓债券

2018/7/5

狄晓娇

164703

汇添富纯债债券(LOF)

2018/7/6

胡娜

660009

农银增强收益债券A

2018/7/6

周宇

001801

汇添富达欣混合A

2018/7/6

郑慧莲

001801

汇添富达欣混合A

2018/7/6

曾刚

004045

金鹰添润定期开放债券

2018/7/7

黄倩倩

004040

金鹰医疗健康产业股票A

2018/7/7

陈立

003833

金鹰添富纯债债券

2018/7/7

黄倩倩

003853

金鹰信息产业股票A

2018/7/7

陈立

160720

嘉实中证中期企业债指数(LOF)A

2018/7/7

崔思维

003384

金鹰添盈纯债债券

2018/7/7

黄倩倩

360005

光大保德信红利混合

2018/7/7

詹佳

210004

金鹰稳健成长混合

2018/7/7

于利强

数据来源:Wind资讯、长量基金研究中心

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