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爱建证券有限责任公司发布的2019.02.11-2019.02.17期权行业周报,你看了吗?

爱建证券研究所2019-06-11 12:21:56

期权】


1)50ETF

截止20181231华夏上证50ETF规模约458亿元,周五收于2.511,涨幅约0.762%。一周总成交额约83.8亿元,最新的份额统计约173亿份(上周五约173亿份)。


2)50ETF期权

a.上证50ETF期权一周总成交额约47.27亿元,其中认购和认沽期权一周总成交量分别约515.65万张和455.08万张。认购的最新持仓约112.09万张,认沽的最新持仓约130.96万张。

b.从加权P/C比率中可以看出,所有月份的比率值都大于1,P/C比率和50ETF相关系数已经大幅下降,最新的系数为-0.0987。

c.Gamma值在不同合约间波动较大,Gamma值比较大的合约集中在行权价2.550附近。最大杠杆比率的认购合约是 [50ETF购2月2.60] 38.67,最大的认沽合约[50ETF沽2月2.50] 杠杆比率是-32.92。

d.上证50ETF过去30天,60天和90天的历史波动率分别为16.08%,15.95%和23.25%。流动性较高的当月认购合约的隐含波动率约18.6%,对应认沽合约的隐含波动率约19.8%。


3)商品期权

在商品期权市场,天然橡胶期权总成交了约3.14万张,铜期权总成交了约10.94万张,棉花期权总成交了约13.03万张,白糖期权总成交了约38.98万张,玉米期权总成交了约17.03万张,豆粕期权总成交了约29.12万张。

投资策略:

根据平价公式应用流动性较大的合约(当月行权价=2.55)和周五的认购和认沽期权的收盘价,还有SHIBOR一个月的利率作为无风险利率,结果显示理论上不存在平价套利的机会。



证券研究报告:期权周报20190218

对外发布时间:2019年02月18日

报告发布机构:爱建证券研究所

参与人员信息:

张志鹏  SAC编号:S0820510120010 邮箱:zhangzhipeng@ajzq.com

叶才伟  yecaiwei@ajzq.com




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