北京理财网平台

投资=投人=投股权结构:创业公司如何进行股权设计

郭凡生股权激励班2020-02-13 12:54:45

业内有种说法,叫做投资=投人=投股权结构。创业公司最常犯的错误是股权平均、投资逐渐稀释,创始人丧失控制权。

电商巨头的大败局——红孩子股权纠纷

红孩子曾是中国最大的孕婴购物网站。创始人4人出资20万,各自平均占股25%,企业缺少具有绝对控股权的企业家引领。郭总出资280万,占股15%。第一轮风投引进,风投占股30%,郭总和创业团队占70%。为避免同行业竞争,郭总将10.5%股权全部转让给创业团队。

但团队发现转卖公司股权即可赚钱后,不断引进风投,进行股权转让套现。最终创业团队仅占股16%,四名合伙人无一致表决权,中途分裂。2012年9月24日,被苏宁电器以6600万美元价格全面收购。从1.2亿的风投来看,相当于半价转让给苏宁,风投折损一半原值。

企业初创的股权统筹

1.创始人定君:企业家精神+银股控制权

创始人、发起人、出资额、岗位贡献。创始人身份在创业初期和今后的发展中都应是企业的“君”,是企业的牵头人和发展驱动力,需具有企业家精神,就像企业的“母亲”,应具有企业家能力、企业家权利、企业家精神。因此在股权比例上,无论创始人出钱、出小钱、不出钱,都应保证占大股,投资人出大钱占小股。


2. 股权架构要干净

创业公司股权分三类:创始人股权、员工期权、投资人股权。三者按照合理比例分配。华为的全员持股,创业公司是不能去学习的。比较理想的状态是主导人作为相对大股东,在天使轮保证绝对控制权,在后续的不断稀释中能保持相对控制权,如果一个人的股权比例不够,则与团队形成一致行动人,保证拥有决策权。

3. 创业初期不要给兼职、不稳定员工过多股权

兼职创业者即使技术再好、水平再高,没有破釜沉舟、与企业共患难的决心,依然有很大不确定性。如果在开始直接给予过多股份,容易导致股权架构不稳定。更好的方法是用期权进行激励,在全职参与公司经营、达到某一目标后行权。


此外,创业公司还有很多股权架构设计的细节。创业是一场惊心动魄的冒险。好的股权结构设计,能将创业者牢牢绑在一起,同舟共济,避免红孩子的悲剧重演。好的制度能够吸引人才,帮助企业共渡难关,也能在资本注入时,不丧失创业者的主导权,让企业在市场汹涌的翻滚中乘风破浪。

(张亦琪)


全国咨询热线:400-885-6262

官方网站:www.bossmba.com