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投8家公司估值平均涨21倍,我喜欢什么样的公司? 投资人笔记

寻找中国创客2018-12-10 08:35:09

创投笔记 | 第三十五期


投稿人:胡博予,蓝湖资本合伙人


人物简介:蓝湖资本合伙人,曾在金沙江创投、摩根士丹利、DCM先后供职,期间推动了对豌豆荚、车语传媒、优信拍、51TaIk、美菜网等多个企业的投资。上市公司安硕信息的联合创始人。




近日,在Wepac微派举办的“投资人说”第一期活动中,蓝湖资本合伙人胡博予做了主题分享。

 

胡博予共投资过8家早期阶段的公司,估值平均涨了21倍,胡博予将之归结为幸运。谈及投资美菜网的经历,最让胡博予感慨的是它的成长速度,每个月用户都会翻一倍。

 

谈投资:早期投资人是时间的朋友

 

到现在为止,我共投资过8家早期阶段的公司,估值平均涨了21倍。我觉得自己的运气还是挺好的。

 

做投资之前,我有近十年的创业经验。99年我读大三的时候,跟几个小伙伴创立了一家公司叫安硕信息,目前是中国最大的信贷管理软件公司。

 

我想跟大家分享下我对风险投资的理解。我统计了中国上市的互联网公司,根据市值做了一张饼图。可以发现,市值是非常集中的,3/4的市值就集中在四五家公司。所以,大部分的价值,是极少数公司创造的。




下面这张图,是不同年代最优秀的一些公司,从创办到市值100亿美金用了多少年。你会发这个数字越来越小,沃尔玛用了40年,微软是21年,腾讯9年,阿里巴巴9年,脸书5年,Uber4年,滴滴2.5年,花的时间越来越短。




我是比较幸运的人,时间是我的朋友,时间越往后推移,早期投资人占便宜越多。


大家看到我投了8个公司,早期投资占大部分。我们蓝湖资本的三个专注:

 

1、专注寻找结构性变革中的巨大机会;

2、专注于长期价值创造,专注于早期投资;

3、专注于寻找和帮助最优秀的企业家。

 

因为我们专注于这些,所以它能很快帮我们建立自己的优势。有人说我们是匠人机构。我们相信人少力量大,人多了动作就慢,我们不太相信一大群人跑得起来,还有我们的独立判断能力。因为我们不会去看各个行业,我们只看我们关注的领域,不断积累对这个领域的认识,对于投后服务能力也很重要。


为什么投美菜?成长速度快

 

2014年,我发现小餐厅的老板、金杯车司机,开始普及智能手机了,当时美菜就抓住了这个机会。他们2014年6月上线,我7月份就关注到了。

 

我发现他们成长的速度非常的快,所以10月份决定要投他们。那时候美菜规模还很小,一天的客户订单可能就100个,但成长速度非常快,用户留存率非常高。当时每四个礼拜美菜的用户就会翻一倍,等到三个月以后,实际上已经翻了10倍了。到2015年年中的时候,已经翻了100倍。目前它已经进入到了全国20多个城市,而且他们能把核心壁垒越做越高。

 

这个模式的壁垒在哪里呢?主要有两方面:

 

一方面是物流的规模效应。前端配送物流的核心实际上是单车载货值,就是你这辆车上能装货的程度,美菜能做到比竞争对手单车的配送货值高出一倍多。 

 

另一方面是采购端的规模优势,你有稳定的大规模的采购量,农产品供应商就能在产量不足的时候优先满足你,在质量不稳定的时候优先满足你的质量标准。 

 

谈创业团队:看重判断力、领导力和动力

 

蓝湖资本对团队选择的要求,有三个最重要的特质。

 

1.拥有判断力。打仗的时候,知道要打赢这场仗的关键点在什么地方。

 

2.拥有领导力。优秀的企业家能够组织一支战斗力很强的团队,拥有独立的判断力,有很强的说服力。

 

3.拥有巨大的动力。之前有人问我:“创业跟家庭怎么平衡?”我觉得这个问题很难回答,因为真的很难平衡好。如果创业者的动力不够强大,也做不成事情。

 

判断项目的标准:市场要大,壁垒要高

 

1.市场要大或是市场潜力够大。


2.要能够建立很高的竞争壁垒。我们发现,在一个不能构建很高壁垒的行业往往是两种情况,要不就是大家都不是很赚钱,资本效率也不高;要不就是它就变得非常分散。

 

未来的创业机会:平台、人工智能和效率提升

 

我们认为,未来三个方向的创业有很大机会:

 

1.在娱乐、社交、电商、本地服务等领域通过创新的体验、创新的供应链、新受众人群带来的平台型机会。


2.人工智能在2C、2B的应用,包括手机移动互联网、PC互联网。


3.智能移动设备继续下沉带来的供应链效率提升的机会。

 

给创业者的建议:专注和思考

 

1.专注。当你没找好方向的时候,就应该专注找方向。当你找好方向的时候,就应该专注的做好。

 

2.独立思考。执行力来自判断力,判断力来自坚持不懈的观察和独立的思考。我特别鼓励大家去获取一手的信息,不要轻易相信别人说的。

 

新京报记者  曾庆雪、郭晓康

编辑  闫妍



曾庆雪:

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