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信航投食馆 | “投资究竟投的是什么?” / 一起来「说说投资」

2023-05-10 14:56:27


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2017.11.24

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投机本身只是一种行为,其本身并不含有褒贬色彩,而投资作为一个更大范围的概念,其本身就包含了投机这种投资方式。

 

很多人之所以诟病投机行为,一方面是囿于一定的成见,认为投机是一种不道德的行为,另一方面则是源于对它的渴望而又不知从何下手。

 

我们其实可以用一种更为变通的方式去理解投机,也就是把它理解为对于存在盈利机会的事物的一种投资。而发现某个领域的投资机会本身就需要对于这一领域有着超过常人的理解,而这种理解本身也是经过非常长时间的市场沉潜与磨练才能获得。

 


说到底,我们所讨厌的只是过度投机,因为超过了一定限度的投机就演变成了赌博。投资当然的前提是盈利,而盈利需要的是真正的本事,如果一种投资演变成赌博,那么这种投资就非常的危险了。

 

也许做一件事能够盈利的概率非常高,但是了解这一点的人却并不多,那么捕捉到这样的投资机会就能够获得非常好的收益。

 

然而,找到这样的投资机会是非常困难的一件事,有些时候我们面对机会都会犹豫,因为可能会把机会当成是骗局,即使相信这是机会也有可能因为害怕承担较高的风险而放弃投资。

 


风险与投资本身就是相伴相生的,没有风险的投资实际上也是赚不到钱的。变通的方法就是通过风险转嫁的形式将风险转移给更高风险承受能力者,我们在购买私募股权投资基金份额时,经常看到的优先级份额和劣后级份额就是一种结构化安排。

 

通过这种安排,优先级投资者(即低风险承受者)将更多的风险转嫁给了劣后级投资者(即高风险承受者)。

 

我们知道,如果投资的项目成功了,劣后级投资者将获得绝大部分的投资收益,而优先级投资者则只能获得有限的投资收益,这笔收益往往是固定收益,从另一个角度看,优先级份额其实相当于劣后级投资人对优先级投资人的一笔固定利息的借款。

 


如果通过上面的风险分配方式对项目进行了投资,同时这个项目真的有一个非常好的盈利机会,那么不管对于高风险投资者还是低风险投资者,两者的需求都得到了很好的满足。只不过,在进行项目投资的时候,很多的风控要求会制约投资本身的可行性。

 

风控就像一个筛子,风控的等级就像筛子上面的筛孔,风控等级越高则筛孔越小,这也就意味着,筛子在过滤风险的同时也会过滤掉机会。

 

为什么会使用这个比喻呢?因为很多投资人对于风险投资基金或者说创业投资基金与股权投资基金的概念非常的模糊,其实对于它们之间的区别并不大,真要说区别的话,还是用筛子进行说明。

 


股权投资基金这把筛子的筛孔会比风险投资基金和创业投资基金的筛孔更小一些。明白了这个道理我们就会知道,很多好的投资机会被一些所谓成熟的投资基金连同风险一同过滤掉了。

 

这些被过滤掉的机会本身也是潜力巨大的宝藏。很多朋友可能会有所质疑:为什么成熟的基金会过滤掉这些机会呢?

 

其实这根基金公司所处的阶段有很大的关系,大家一定要明白,基金公司也是公司,它也会面临普通公司一样的发展问题,所以很多时候为了适应它们当前的发展情况,只能舍弃掉一些投资机会。

 


很多投资人不明白,为什么有些基金在项目公司资料不全的情况下也会对其进行投资,是不是基金经理有什么私人目的,其实情况不是这样的。

 

所有的投资人在投资基金前都会确认自己的风险承受能力,对于高风险承受能力者来说,是可以承受这种投资风险的,从另一个角度来说,基金在进行投资的前期一定会进行大量的分析和尽调,而这些详细的尽调信息是投资人无法能够完全掌握的,所以难免会质疑基金的投资行为。

 

与此同时,作为风险投资基金其风控水平并不一定就比股权投资基金的风控水平低,只不过两者使用的方法或者使用的标准不同。一切都基于投资基金其自身对于其所投资行业的理解深度和广度以及对未来的认知水平,只有建立在这个基础之上的投资可以称作是风险投资。单纯以风控水平和收益率水平去进行项目判断的风险投资基金就有一点名不副实了。

 


几天我们就聊到这里。关于投资,很多时候我们都需要自己去做判断。

 

在这里,希望大家都能够理性的投资,并祝大家都能够取得好的投资收益。

 

投资有风险,千万要谨慎。


- END -


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