昨日（3月12日），中概股爱康国宾发布公告称，收到云峰基金和阿里巴巴的收购提议，收购报价为20美元/ADS。
图片来源：搜狗百科
云峰基金成立于2010年，由马云和虞峰共同出资成立，取马云的云和虞峰的峰，命名为云峰基金。
爱康国宾是一家做体检的企业，其官网对自己的介绍是：爱康集团是中国收入规模领先的中高端连锁体检与健康管理集团，是中国体检与健康管理行业第一家上市公司。
收购消息公布后，爱康国宾股价盘前大涨11%，但截止收盘爱康国宾股价最后只收涨4.91%。
图片来源：同花顺
马云与爱康国宾的“爱情长跑”
马云的“未来医院”梦
患者用支付宝进行预约挂号、用支付宝打车去医院、再用支付宝进行缴费、在淘宝上买药、住院钱不够了用蚂蚁花呗和借呗，现在这个场景已经基本能实现，阿里要做的就是优化各个环节，例如网上挂号支持更多医院。
云峰基金已经投资过华大基因、药明康德等医药企业，现在要约收购爱康国宾补足了体检这一领域。
图片来源：云锋基金
而阿里健康更是早在2014年10月便借壳中信21世纪在香港上市，投资了U医U药、寻医问药网等。更有甚者，在今年1月份阿里还以40万年薪招聘60岁以上老人做体验官。
爱康国宾作为一家体检机构，业务范围也十分广泛，包括体检、基因检测、疫苗、门诊挂号等。
可以说阿里对健康养老产业志在必得。
收购爱康国宾的漫漫征途
你可能没去爱康国宾做过体检，但又觉得似乎听过这个名字。是的，在2015年至2016年，爱康国宾和国内另一家上市体检公司美年大健康展开了一场长达10个月的收购与反收购，在这场“大战”中双方又引入阿里巴巴和中国人寿等投资者，过程堪比“宝能万科之争”。
长达10个月的收购与反收购大战，在媒体的不断报道中，很多人记住了爱康国宾和美年大健康这两家公司的名字。
爱康国宾这家公司也很有意思，其2014年4月在美国上市，随后2015年8月便宣布要私有化退市。
此时（2015年8月），刚刚借壳江苏三友完成A股上市的美年大健康突然宣布对爱康国宾发出私有化要约。
美年大健康创始人俞熔 图片来源：中国药网
和万科一样，面对突然窜到门口的“野蛮人”，爱康国宾不愿意被竞争对手收购，随后爱康国宾的创始人张黎刚抛出“毒丸计划”，即股权摊薄反收购措施。
具体来说就是：爱康国宾大股东为了保住自己的控股权，大量低价增发新股。让收购方（美年大健康）手中的股票占比下降，也就是摊薄股权，收购方如果仍要继续收购就需要继续买入大量股票，此时市场投机者还会趁机哄抬股价，最后收购方很有可能因为资金不足，或者资金足够但觉得成本太高不划算而放弃收购。
爱康国宾抛出“毒丸计划”，美年大健康直接对私有化要约进行提价（提价后尽管爱康国宾不愿意被收购，但众多中小股东觉得有利可图，愿意将手中股票卖给美年大健康）。
爱康国宾创始人张黎刚 图片来源：腾讯财经
随后，2016年3月份，爱康国宾还引入了中国人寿等新的资本方，以此应对美年大健康对私有化要约的提价。
但美年大健康依旧没有放弃放弃，在爱康引入中国人寿等资本方的第二天，美年大健康再次提价至25美元/ADS。
这场收购与反收购之战不仅发生在资本市场，。爱康国宾以侵犯商业秘密为由起诉美年大健康，并要求赔偿所有损失合计人民币5000万元。
、审判时间漫长，这场收购与反收购之战陷入僵局对峙，但在2016年6月份，云峰基金突然入场，云锋基金公告拟以每份美国存托股份20至25美元或每股普通股40至50美元的价格，收购爱康国宾发行在外的全部A类和C类普通股(包括美国存托股份代表的普通股)。
第二天（2016年6月7日），爱康国宾发布公告称：美年大健康已撤回了对公司的私有化提案。
又拖了一年多时间，2018年3月12日，云峰基金和阿里巴巴正式对爱康国宾发出收购要约。
介绍完收购与反收购大战，我们来看看爱康国宾和美年大健康两家公司的经营情况。
图片来源：同花顺
从财务数据上看，美年大健康2017年预计净利润为6亿元人民币（约0.95亿美元）。爱康国宾2017年上半年净利润达2398.6万美元（约1.51亿元人民币），爱康国宾的净利润要远低于美年大健康。
不过美年大健康的每季度利润呈逐季上涨趋势，而爱康国宾的净利润增速则不稳定，2016年全年亏损1125.1万美元。这也显示出爱康国宾的经营不稳定，马云收购的公司也有可能会“业绩随时变脸”。
事实上马云收购的公司不一定全是日赚斗金的企业，还有可能会破产！
马云实控公司“破产了”
3月9日，恒生电子发布公告称，、《报告财产令》、《执行裁定书》等。
恒生电子表示，目前恒生网络已无法正常持续运营，处于净资产不足以偿付证监会行政处罚罚款的状态。目前尚未缴付约4.17亿元，公司货币资金余额约为49.73万元（未经审计）。
也就是说恒生网络目前的账面现金只有不足50万元，而恒生网络的母公司，上市公司恒生电子2016年净利润仅为1829万元，2017年净利润预告约为4.5亿元至5.1亿元。如果恒生电子代恒生网络缴纳4.17亿罚款，意味着恒生电子2017年净利润可能为负。这对一家上市公司来说并不是一件好事，一旦公告全年净利润为负，股价可能直接跌停。
据《界面新闻》报道：有不愿具名的恒生电子内部人士向界面新闻表示，母公司恒生电子倾向于选择让恒生网络破产。
根据天眼查的数据，恒生电子的实际控制人为马云，所以恒生电子的子公司恒生网络的实际控制人也是马云。
恒生网络被罚款罚到准备“破产”的原因是一个叫“HOMS”的系统，HOMS系统是恒生网络的核心产品，该系统在阿里云平台运行。2015年股市动荡期间，HOMS系统充当起股市融资桥梁，据恒生电子年报披露，截至2014年12月，HOMS系统上私募客户已过千家，资产规模过千亿。同时因为HOMS系统融资无门槛，资金的杠杆无限放大。
最终HOMS系统因场外高杠杆配资原罪受到证监会惩罚。2015年7月24日，证监会公告称：HOMS配资存在违规与风险隐患，已根据核查情况对涉案主体立案查处。
恒生网络被调查后，马云的金融版图就少了一份助力，到现在支付宝也开始“限售”，做金融很有可能会遇到政策风险，相比较而言健康产业的风险就小一点。
同时，从下图我们可以看到云峰基金的投资数量很多，这么多公司中谁也不能保证每个都会成为“独角兽”，有的就一不小心变成了“灰犀牛”。
云锋基金投资案例 图片来源：IT桔子
所以大家在做投资的时候也不应该迷信于“马云投资了这家公司，我也赶紧去投资这个公司/行业”。例如如果炒美股的读者昨天追高买入爱康国宾，可能就会亏钱。
最后，我们想知道腾讯准备什么时候收购美年大健康......
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