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来源：债市研究
最近做业务之余，跟同行、跟城投公司、跟投资者聊，都会说到“难”这个字。城投公司融资难，债券卖不掉，银行没存款，大家都不容易。由于城投公司再融资难度加大，近期市场上确实出现了部门地区县级城投公司非标逾期事件，使得大家对城投信仰产生了怀疑。
今天跟大家交流一下县级平台（百强县等财政收入较高的县不在讨论范围内）的目前融资现状，如果政策一直这么严，再融资能力基本丧失，分析一下有没有出现大面积逾期的可能性，欢迎留言区踊跃发言，提出您的看法和意见，如果有逾期的案例也欢迎爆料。
1银行贷款
近期一系列的政策，导致银行操作县级平台贷款业务很难进行，首先县级平台资质比较弱，评级达不到AA，即便是棚改项目和流贷也很难通过绝大部分银行的授信政策。
2.发债融资
县级平台由于财政收入较低，通常只能评级到AA-,发债的话一般需要找担保公司担保，如果担保公司主体AAA的话，债还好卖点，如果担保公司仅有AA+，那这个债会很难卖的。目前担保公司的政策普遍比较苛刻，很多担保公司已经不做AA-的项目了。所以目前这个时间点能通过发债融到钱的县级平台还是很少的。
3.信托、资管、私募
之前做县级平台业务比较凶的就是中江信托了，但现在中江也开始提高门槛的，一般交易结构中没有AA发债平台参与的话也比较难立项了。还有就是部门期货资管还可以做县级平台，但是募集能力很难说，而且成本基本都在12%以上了。虽然政策打压私募基金投类信贷项目，但是目前市场上还是有不少私募在发行一些契约型基金或者地方金交所产品。这种成本基本已经差不多14%了。
4.融资租赁
目前县级平台做租赁也难，资质弱，风控很容易就pass了，有些能做的也是拿公交、水务、医院、学校、景区等主体来做，平台提供担保，这种结构本质上最终使用资金的还是平台，学校医院等只是载体。但这种业务也是游走在法律边缘，融资主体借来的钱最终还是流向平台公司。
当新的钱很难进来，当存量债务陆陆续续到期，终有一天，它终究会有扛不住的那一天。违约不是情愿的，但是平台也无能为力，确实没钱还了，借新还旧玩不转了。尤其是之前在市场上非常活跃的网红城投公司，目前绝对鸭梨山大。
所以，只要你有钱借给它，基本也不会谈成本了。
实战型高级研讨班2018年第34期
教学安排表
课程安排
⊙ 专家介绍 ⊙
王守清
清华大学建设管理系教授/副院长,清华大学PPP研究中心首席专家、国家发改委PPP专家暨专家委员会委员、财政部PPP专家、亚开行PPP专家库成员暨，二十多年来一直专注于基础设施/公用事业/城镇化等项目融资/特许经营/政企合作(PPP)等的教研与推广，至今共发表300多篇论著，被誉为“中国PPP教父”。
杨荣南
国家发改委PPP专家，高级工程师，现任世界500强骨干企业副总经济师兼投资部长、多个PPP项目SPV董监事，国内知名PPP实战专家，多地PPP中心评审专家，专长于创新设计桥梁、高速公路、市政道路、地下管廊、海绵城市等基础设施投资项目投融资模式，、，项目出表率100%，设计策划的基础设施联合体表外融资模式、原则性谈判技巧被业界普遍认可和推广。
杨年春
泛华集团副总裁、投资运营部总经理、清华大学客座教授、全国市长研修学院特邀讲师。有自动化、企业管理和经济学三个跨学科学习背景，一直在整合营销、战略管理和投资管理类的复合性管理岗位工作，有IT与互联网行业、文化与传媒行业和新型城镇化等跨行业工作经历，以系统思维和跨界思维见长。在新型城镇化的顶层设计、战略驱动、创新发展、产业导入、投融资模式创新及其系统规划方面有较高理论水平和丰富实践经验，在全要素聚集打造智慧城市，四生互动打造特色小镇，结构性金融引导产城融合发展等领域形成了一套科学的方法论和创新模式。
茹博军
教授级高级工程师，国阳工程咨询公司总经理，北京铭鼎人教育咨询公司首席咨询师，注册咨询工程师、注册投资项目管理师、注册造价工程师（土建和安装）、注册监理工程师。从事工程咨询30年，参与和主持过医院，学校，养老，体育，旅游，产业园区，公检法，电力，新能源，煤层气，地铁与铁路，物流，农业，林业，生态环境治理，各类市政基础设施等行业的咨询服务，涉及PPP咨询，各类规划咨询，项目策划，可行性研究报告，招商报告，项目后评估报告，社会稳定性风险评价报告，招投标代理，建筑工程设计，工程造价咨询等领域。
李全
中国财政科学研究院研究员；长城保险首席经济学家，长城财富资管投委会副主席（主持）；、，微金融五十人论坛执委，互联网金融三十人成员，中关村互联网金融研究院副院长。
马小丁
国家发改委投资研究所项目管理研究室主任，副研究员，专业从事投资项目管理、投资项目评价。国内首批投资项目社会评价、项目后评价研究人员，国家开发银行贷款项目稽核评价工作首批外聘专家，长期从事开行贷款项目稽核评价工作。中国社会科学院研究生院投资系，研究生导师；中国技术经济研究会可行性研究分会，常务理事；国家投资项目评审中心，特聘专家；中国国际工程咨询公司，专家学术委员会委员；国家开发银行注册专家。
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