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央行动态 | 白宫贸易委员会主任纳瓦罗批美联储:为何预期三次加息?美国哪有通胀?

央行观察2021-01-11 16:36:26

1.澳洲联储按兵不动 符合预期维持基准利率1.5%不变

华尔街见闻


  

澳洲联储:保持利率政策不变符合CPI目标和经济持续增长。失业率和CPI方面的进展符合预期。

  

核心预期显示,2018年经济将实现更快增长。澳元升值可能将放缓通胀和经济增速。

  

通胀率一段时间内将保持低位。预计大宗商品出口价格近期下降,仍将在过去区间内波动。

  

澳洲联储表示,低利率可以对经济提供支撑。预计未来失业率下降与通胀上升的过程都是渐进的。维持政策延续性与实现增长与通胀目标相一致。

  

澳元升值将导致经济回升速度放慢。先行指标表明就业将保持稳健增长,预计失业率将继续逐步下降。随着经济走强,预计通胀和薪资都应当有逐步的回升。

  

但家庭消费仍然是经济前景中的不确定性来源之一。悉尼与墨尔本的楼市已经出现放缓。



2.央行周二续停公开市场操作

中证网



周二(4月3日),央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,今日不开展公开市场操作。这是央行连续第八日暂停公开市场操作,同时今日无逆回购到期,单日实现零回笼或零投放,结束了此前的连续十天净回笼。市场人士称,月初扰动因素不多,而央行表示目前流动性总量仍较高,因此预计上半月资金面将以平稳偏松为主,料央行继续暂停公开市场操作,货币市场利率继续下行将受抑制。 

  

央行净回笼并未阻止跨季后流动性自我修复,2日,市场资金面在经历季末短暂收紧后回归宽松,各期限货币市场利率均出现较明显下行。 

  

银行间债券质押式回购方面,各期限回购利率整体走低,其中隔夜回购利率DR001和7天期回购利率DR007分别大跌198BP和33BP,加权价收报2.61%和2.77%,径直跌回2018年以来均值水平附近。中长期限品种呈现加速下行势头,2日,14天和21天期回购利率双双下行超过100BP,1个月回购利率也大跌77BP,1个月(含)以内各期限回购利率均回落至4%以内。 

  

交易所市场债券回购利率也明显回落。4月2日,上交所隔夜、2天、3天期回购利率收盘利率大幅下行700至800BP,7天期品种GC007收盘利率也大跌130.5BP至4.09%。 

  

2日,各期限Shibor全线走低。跨季后,隔夜Shibor下行6.8BP,1个月Shibor大跌10BP,具有指标意义的3个月Shibor跌近6BP,连续三日出现较快下行。 

  

交易员称,跨季后短期资金供给恢复,中长期资金需求大幅下降,资金面整体恢复宽松。 

  

往后看,4月前两周央行流动性工具到期量很小,本周只有200亿元央行逆回购到期,已于4月2日到期,下周还有1100亿元,规模也不大。因年初以来,央行降低了短期逆回购操作力度,目前整个4月份到期逆回购规模也只有2300亿元,另有3675亿元MLF将到期,到期日在4月17日。 

  

业内人士称,4月上半月,流动性扰动因素不多,主要是月初存款准备金面临缴退款,但鉴于目前流动性总体充裕,预计不会带来太大的扰动。整个上半月,央行流动性工具到期量也较小,预计资金面将保持稳定偏松,央行继续暂停操作的可能性大,但随着累积净回笼效应显现,货币市场利率继续下行恐受限制。 

  

“货币政策态度未变,短期资金面不会更松。”华创证券在最新日报中指出,近期央行持续净回笼说明态度并没有发生变化,短期看本周后几个交易日没有逆回购到期,叠加月初,资金面将继续保持宽松,但在货币政策不放松的情况下,资金面不会更松,也难推动收益率的进一步下行,中下旬将面临缴税和缴准,根据以往规模大概在5000亿元和6000亿元,3月末的超储率大概在1.5%左右,4月下旬估计将下降至1.3%,届时资金面或出现边际收紧。



3.纳瓦罗批美联储:为何预期三次加息?美国哪有通胀?

华尔街见闻

 


白宫贸易委员会主任纳瓦罗隔夜在CNBC的节目上,批评了美联储对加息的预期,因为目前自己没有在经济中看到任何通胀。

  

盘后接受采访的纳瓦罗称,自己在听说美联储计划年内加息三次时,有些“困惑”“吃惊”,因为“我没有看到任何通胀”。

  

纳瓦罗进一步解释称,“没有通胀”的原因,包括特朗普的减税政策。减税将刺激投资,促进生产率增长,降低加薪的压力。

  

在美联储3月议息会议后,主席鲍威尔表示,加息过慢可能会导致经济过热。对于市场上广泛存在的年内加息四次的预期,鲍威尔仍强调联储整体及他个人的三次预期。

  

克林顿时代以来,美国政府一向避免直接置评美联储的货币政策。美联储虽由国会设立,但是一个独立的政府机构。

  

隔夜美股大跌,被问及相关问题时,纳瓦罗称,大跌与“强劲的经济前景和特朗普的经济政策”不相符。他戏称,如果自己重操金融市场分析师的旧业,他会这么说:聪明钱当然会逢低买入,因为经济强健得像一头牛。

  

纳瓦罗还对关税问题做出了回应。对于中方对美的反制措施,纳瓦罗强调知识产权问题,表示中国乃至世界各地“都在窃取我们的知识产权”,令美国数百万计的工作岗位和工厂流失。纳瓦罗强调特朗普的从商背景,认为这令特朗普不同于以往的其他总统。

  

“我认为我们正在采取的贸易措施,对市场是一件好事,……我们正在努力为公平互惠的交易努力。”



4.人民币中间价调降 单边升值将难以为继?

金投网



今日人民币兑美元中间价报6.2833元,较上一交易日(4月2日)的6.2764元下调69个基点。从今年一季度的总体表现看,美元再度惨淡收场,美指季度累计跌幅约2.5%;人民币对美元中间价、在岸即期汇价的一季度涨幅则在3.7%附近。



5.又到人间四月天,英镑有望上涨2%多头迎暖春!

汇通网



周二(4月3日)欧市盘中,英镑兑美元震荡上行后快速回落,时段内最低触及1.4021,现交投于1.4037一线。

虽然稍早公布的英国3月Markit制造业采购经理人指数(PMI)强于预期,但美元反弹导致英镑兑美元快速回落。汇通网指出,具体而言,英国3月Markit制造业PMI为55.10,预期54.7,前值55.2。

荷兰国际集团(ING)指出,从历史数据来看,G10货币在4月展现出明显的季节性特征,其中英镑兑美元最为显著,过去8年每年4月均录得上涨,核心观点如下。

2010年以来,每年4月汇价的平均涨幅为2.20%,而过去5年来平均涨幅为2.35%,今年4月料也录得上涨,至少周期性因素将支撑汇价上行,二季度目标上看1.45。

其他货币对方面,过去5年每年4月欧元兑瑞郎也显示出了季节性特性,平均涨幅为2.15%。此外过去5年中每年4月欧元兑美元也录得上行,平均涨幅为0.90%,这暗示未来数月欧元兑美元涨至1.25的几率较大。

不过对美元而言,每年4月的情况没有其他货币那么乐观,过去7年里每年4月彭博美元指数均收跌,平均跌幅为1.60%。当前市场上已存在美元走软的预期,这个4月很有可能再度难逃下跌厄运。

据FX678观察,技术面来看,英镑兑美元仍于收敛三角形内整理,若向上突破1.4100,可能上测1.4120,突破该点位后上行动能将大幅改善。下行方面,现已跌破1.4040初始支撑位,可能再度向下测试1.40整数关口。


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