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【知投网】漫谈股权众筹平台的功能定位

知投2018-12-05 09:52:37

目前,中国的股权众筹行业进入冲高后的一个盘整期,回顾这半年多来,国务院和行业监管部门对行业监管的矛盾态度所引起的行业大起大落表现,也让我们在悲喜交错后,对股权众筹平台本身的功能定位作一点反思!
经过几年来的探索和发展,由于股权众筹涉及的大部分融资项目主要早期阶段的股权投资,如种子期投资、天使类投资和风险投资,这些种类的投资所具备的投资风险高、个性化强和退出期长的特点,各家股权众筹平台为克服这些困难或问题,给出不同的解决方案,也在实践中,潜移默化地影响到自身平台的功能定位。目前,从实践效果后,各个股权众筹平台可归纳为两大类功能定位,一类是交易所模式,另一类是私募股权投资互联网+模式。
交易所模式功能定位的股权众筹平台主要表现为利用全国化的营销网络,收集并推荐项目和投资人,项目和投资人数量巨大,意欲打造一个项目方与投资人之间一个交易平台。由于,早期阶段股权投资的风险控制措施和手段仍需处于线下操作,这对于平台的营销网络终端人员的素质和平台集中监控的水平要求很高,仅依靠平台自身的力量完成了这些天量、复杂的工作是很难胜任的!
私募股权投资互联网化+模式主要表现为注重项目质量和风险控制的把控,追求项目融资的成功率。虽然在项目信息提交、项目导航、搜索和传播、支付环节等可采用了互联网手段,但大量的工作尽职调查、路演交流、合同协议的签署和项目审核等环节仍需要线下人工进行。这种线上互联网手段的高效率和线下人工操作低效率形成了矛盾。这也限制了这类模式的平台,规模难以做大!
解决以上两类模式的瓶颈出路在于,利用社会化分工的思路,通过构建完整的股权众筹行业生态体系来破解这个瓶颈!股权众筹行业,尤其平台,要引入股权投资机构、投资顾问公司、律师事务所、会计师事务所、第三方独立信用评估机构和专业的股权投资培训机构等,与这些机构和单位形成合作和联盟等来构建股权众筹行业的生态体系,来破解在尽职调查、财务顾问、企业估值、项目风险审核、项目和平台评级、投资人培训等环节的行业瓶颈!
在构建股权众筹行业生态链的过程中,一个关键环节是行业自律标准和行业联盟的建设。只有建立起统一的行业自律标准和行业联盟组织,才能在行业自律的基础上,完成行业生态体系中,各项专业化服务的认证标准、行业准入资格审核和自律监管机制的建立。
另一个关键环节是合格投资人的教育问题,面对来自中产阶级的新兴投资人群体,其庞大的群体规模和股权投资专业性门槛,决定了原有的线下教育模式或方法无法适应股权投资互联网化对合格投资人教育的需求。对于合格投资人教育只能依托互联网,对其进行社交化培训或教育,从一点对多点的教育模式转变多点对多点的内生性、共享互助性学习模式。在新的社交性学习模式下,学习、社交和共享三位一体,教育模式以从线下有形面对面的教育转变线上虚拟的社群教育。由于社交化学习,它把股权投资学习和实践紧密结合在一起,只要围绕股权投资这个价值链,针对投资人的细化需求,植入不同工具和产品,就可产生新商业机遇和投资行为,这就是社群价值变现的一种重要方式。
目前的股权众筹行业,正在处于一个十字路口,业内的合纵联横之势欲起,布局和卡位动作频频!如果业内同仁们失去了回归行业根基的构筑的最佳时机,则容易陷入一段漫长的迷失和等待!

投研部
2015年10月16日


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