备案大限临近,网贷还能投吗?

关于标荒

新春伊始，互金行业出现了全市场范围内的标荒，各大平台上抢标现象严重。

远望认为很正常，其实每年年后都是这样。今年的特殊点在于，由于临近备案，很多投资人不敢投小平台了，也不敢投长标了；全都在投短标，保持观望。这直接导致大平台的短标格外抢手。

关于降息

年后，不论规模大小，平台普遍在降息——小算盘打得啪啪响，反正节后标荒，降息一下，可以把一些投资人赶走，这样不仅节省了资金成本，还能使留下的投资人都投上标。

那么未来，整个行业的收益率是否会进一步下调呢，尤其是在备案年这种特殊形势下。

远望的第一个预测是，今年会呈现新的二八效应，不仅仅是体量的二八效应，更是收益率的二八效应。大平台的收益率可以降到很低，因为它有更多的资金、流量来源和忠实投资人。

这个收益率有多低呢，各位可以参考陆所长和几个交易量过千亿的大平台。而小平台的收益率还是能保持在一个相对可投的水平。

远望的第二个预测是，网贷行业的综合收益率在今年会继续下降一个点左右，但主要原因与第一个预测有关，即被成交量占八成的大平台拖累。根据风险定价机制，网贷行业的综合收益率在现在基础上下调的空间已经很小了。但是某些一线平台还是要降的。

对这些平台来说，反正口碑好、资金量足、不愁没人投，多降一点就能多赚一点。因为体量上以一顶百，因此直接拉低了整个行业的综合收益率。远望只能说，那些把月标的年化收益率降到6%以下，年标的年化收益率降到8%以下的平台绝对是在耍流氓。

关于投资策略

1、不要盲目投资。不要因为看好的平台没有标，就退而求其次，随意找一个自己不熟悉的平台投资。

2、现在很多投资人有一个观念，认为网贷备案在即，备案前所有平台都是一样的，那还不如去打新、薅毛，等哪个平台备案了，我立马收手，老老实实去投资这个平台。

这种心态似曾相识，那就讲点往事吧。

回溯去年上半年，各个羊毛群异常活跃，某些年化大几十的「大神」都是羊毛群里的KOL，纷纷表示年底是风险的高发期，所以还规划了时间表——

「12月份暴雷期开始，所以11月份就要停止薅羊毛；既然大家都知道在11月份收手，那么平台的资金流肯定会立刻受影响，所以咱们要留有提前量，那就提前到10月份甚至9月份停手。」

后来的故事大家都知道了，8月份雷潮就来了。然后到9月份的时候，这些群里就再也看不到「大神们」发言了，令人唏嘘不已。

再讲个互金圈的笑话：作为一个投资互金三年的老人，如何才能使自己的年化收益率低于8%？薅羊毛。

3、对于一些担惊受怕到转而在余额宝里抢投资额度，甚至跑去买近期「高涨」的理财产品的投资人。我的看法是，没必要惊慌失措。

可以讲，很多资质优秀的平台通过备案是板上钉钉的事。所以我们更应该做的是，在平台即将备案，打算降息前，赶紧买个长期标，锁定长期收益。

具体多长呢，个人看法是，有标期中途退出机制的（这种机制包括锁定/封闭期后退出、债权转让或等额本息），完全可以投资1~3年的；没有退出机制的，投资1年标就够了。

退一万步讲，就算发生超大号黑天鹅事件，这些稳健运营的平台最槽糕的结果也不过良性清盘罢了。

4、众所周知，远望一般不看重存管、ICP证等所谓的合规备案标配，而更看重平台的资产端。从资产端的角度讲，刚从大标模式转型过来的平台不建议投。

第一，大标的消化难度大。不少发大标的平台，业务是真实的，借款人资质虽不佳，但也绝不是老赖。只是借款金额实在太大了，几千万一次性根本还不上，只能每次周转一点还一点，剩下的就长期在平台发大标续借。

在这种模式下，只要平台的资金流不断，借款人财务状况没有恶化，也不会有大问题，平台可以维持正常经营。但现在备案强制性要求消化大标，直接导致借款企业各种还不上。如果一直拖到6月份都消化不掉是很麻烦的。

第二，没有在小额借贷领域长期深耕的经验和资源。某些平台长期以大标为主，，用各种方式终于把大标消化了。但平台业务还是要拓展，那么要么去接别人的资产端，要么自己开发小额的资产端。

接别人的资产端，各种受制于人，还常常把控不住风险。开发自己的资产端，结果发现风控模型漏洞百出，逾期率和坏账率根本压不下来，比如个人信贷。不然就是发现对团队和资源的要求高，没有一套成熟的模式根本玩不转，比如农业金融。

最后话说回来，其实备不备案没多大区别。如果平台备案了就真的代表安全，那咱们在备案后找一家收益率最高的备案平台投资不就好了。