北京理财网平台

信航投食馆|什么是可转债

信航2019-11-18 10:16:22

 点击蓝字 [信航] ,关注你未曾领略的精彩

今天咱们说说可转债的问题。

     可转债是债券的一种,在一定的条件下它可以转换为债券发行公司的股票,通常可转债的票面利率都会比较低。本质上讲,可转换债券是在发行公司债券的基础上,附加了一份期权,它允许购买人在规定的时间范围内将其购买的债券转换成指定公司的股票。

      那么投资这种可转换债券有什么优势吗?

      我们从可转债的构成形式上可以看到,它具有股票和债券的双重属性,当股价上涨时,投资者可以将其转换成股票,享受股价上涨带来的溢价;当股价下跌时,投资人可以不对债券进行转换而享受债券每年的固定利息收入,等到债券期满时就可以拿回本金。也就是说,可转债的收益上不封顶,下有保底,因此它也被称为有本金保证的股票。

      在实际操作中,当股市处于牛市的时候,投资人可以将可转换债券转换成股票等待股价上涨;当股市处于熊市的时候,可转换债券就是债券,可以到期还本付息。因此无论股市涨跌,投资人都不用担心本金会受到波及而遭受损失。可转换债券是一种能够兼顾收益和风险的投资工具。私募股权投资基金在对一些目标企业进行投资的时候有时也会采用这种投资方式以控制风险,所以说,可转债不仅适用于对上市公司的投资,同样也适用于对非上市企业的投资。

      那么可转债投资的风险具体怎么样呢?虽然与股票相比可转债投资的风险要小的多,但绝不是没有风险。简单讲有下面几个风险:

1.当基准股票市价高于转股价格时,可转债价格随股价的上涨而上涨,但也会随股价的下跌而下跌,因此投资人要承担股价波动的风险。对于非上市企业同样如此,只不过此时变动的是企业整体的股权估值。

2.当基准股票市价下跌到转股价格以下时,投资人被迫转为债券投资者,因为此时转股会带来更大的价格下挫风险;由于可转债的利率一般会低于同级别的普通债券,所以会给投资者带来利息损失风险。

3.提前赎回的风险。很多可转债都规定发行者可以在发行一段时间后,可以以某一价格赎回债券。提前赎回条款限定了投资人的最高收益,如果投资人在对自己有利时转换成了股票,则会获得更高的收益,只是转换的时机不容易把握。

      所以,即便是可转债,也存在一定的投资风险,当然,与股票等投资相比,其风险就小的多了。

      那么,投资可转债是如何获得收益的呢?

      一般可转债的收益主要来源于两个方面,一个是利息收益——持有至到期,还本付息;另一个是交易性收益——持有期间,基准股票上涨,可转债价格随之上涨,这个时候,我们可以有两种选择,第一是卖掉手中持有的可转换债券,获取价差收益;第二就是将手中的可转换债券转换成股票,然后再择时卖出,赚取更高收益。

那么要怎么挑选好的可转债呢?

      如果大家真的想要投资这个金融产品的话还是要多咨询您的专属投资顾问。无论购买什么样的可转债,选择在债券面值附近购买都是一个很明智的选择。国内可转债的面值都是100元,在105元附近购买的话,可以把风险控制在10%的范围内。还有就是要购买成长性好的可转债,买入面值附近的可转债只是为了控制风险,要想获得可观的收益,关键还是要看发行可转换债券公司的成长性如何。

      最后要提醒大家的一点就是,一定要关注可转换债券的条款设计。不同的可转债,有的利率高,有的利率低,有的有利息补偿条款(债券利率随银行存款利率的调整而调整),有的有转股价格修正条款等,具体条款的不同对我们后期的投资收益影影响非常的大,因此详细阅读可转债的发行条款非常的重要,如果有对条款不清楚的地方一定要及时的询问您的专属投资顾问。

      这里只是简单的给大家介绍了可转债这种金融产品,大家要进行相关的金融投资时一定要充分考虑自身的财务状况以及财务目标,只有这样我们的的投资顾问才能够更有效的帮助大家。

今天的话题就先聊到这儿

咱们下期见。

投资有风险,千万要谨慎哦!

-END-




(文中所有图片来自网络,如有侵权请联系删除)