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黄金岁末大礼不断!美元因这件事料面临更大麻烦

2023-05-10 14:56:27

金岁岁终,礼不断!! 预计美元将因此面临更多麻烦。

周一(12月31日),2018年最后一个交易日,黄金多头依然没有收敛锋芒——再度刷新逾半年高点。贸易取得进展利空美元,而市场人气仍脆弱,因外界愈发担忧全球经济增长减缓、股市剧烈波动以及以及美国政府关门。


汇通财经易汇通软件显示,北京时间21:24,现货黄金上涨0.23%至1283.14美元/盎司;COMEX期金主力合约上浮0.19%至1285.5美元/盎司;美元指数下跌0.19%至96.159。


现货金价盘中创6月19日以来新高至1284.06美元/盎司,美元指数刷新11月20日以来低点至96.101。由于全球股市交易波动、贸易关系僵持、对经济前景的担忧加剧以及美国政府关闭政策的停滞,黄金在2018年临近收盘时表现强劲,收复年内多数跌幅至不足1.5%。年内最大跌幅一度逾10%。

贸易缓和现新信号


2018年12月29日,。两人就尽早解决两国间的贸易纷争作出了积极信号,从而缓解了市场压力。

特朗普表示:。有关对话协商正取得积极进展,希望能达成对我们两国人民和世界各国人民都有利的成果。”

:“本月初我同总统先生在阿根廷举行了成功会晤,达成重要共识。这段时间以来,两国工作团队正在积极推进落实工作。希望双方团队相向而行,抓紧工作,争取尽早达成既互利双赢、又对世界有利的协议。”

两国2018年多数时间都陷于贸易摩擦,这令金融市场受到动摇,因关税问题打乱了两国间数以千亿美元计的商品流动。中国最新公布的12月官方制造业和非制造业PMI一降一升,其中制造业PMI跌破荣枯线50至49.4,创出34个月新低,意味着中国经济下行压力正在加大。

新加坡银行汇率策略师Sim Moh Siong表示:“若能达成贸易协议,新兴市场货币可能会有相对突出的表现。鉴于贸易协议后风险的改善和美国经济的潜在弱点,我认为有利的贸易形势发展是针对美元的。目前来看,各项信号偏向积极。由于有来自股市的压力,预期特朗普将会朝积极方向推进。”

美元更加麻烦。

美元在未来一年将面临挑战,除了可能缓和的两国贸易关系,还包括股市萎靡不振、美国企业现金汇回逐渐减少,以及美联储升息次数可能不及预期等。

美元最近几周受创,因市场愈发预期美联储将比预期中更早暂停紧缩周期,进一步升息恐将伤及美国经济。加上全球经济也笼罩阴云,投资者对全球经济增长形势的看法为2008年金融危机以来最悲观。

美国公债收益率下滑也打击了投资者对美元的信心。美国10年期公债收益率上日录得2月份以来新低的2.711%,12月已下跌约30个基点。

根据Phillip Futures Pte的分析师Benjamin Lu的说法,金价看涨,价格将达到1309美元。他说,,2019年第一季度的避险需求将是“动态的”。

本月进行的一项调查预期,美元到2019年底将比当前水平低5%左右。这与当前趋势可是大相径庭,期货交易显示美元仓位接近历史高位。

富达国际(Fidelity International)投资组合经理Eugene Philalithis称:“在一个职位的情况下,除非世界其他地区的增长确实是软的,而美国继续增加,否则美元不会有很大的空间增长。

即使在4月开始上涨前,美元兑主要贸易伙伴国货币经通胀调整后的实质有效汇率(REER)都较历史均值高估。现在以这一标准衡量的美元汇率比10年均值高出12%。

根据该理论,美元随着避险情绪升温而上涨——就像当前的情况这样--因为投资者纷纷涌向安全、流动性好的资产。然后随着增长停滞,美元将走软——也就是微笑的底部。之后随着经济复苏再上涨。

美联储不得不松了一口气。


尽管美元最近几周承压,美元指数今年仍上涨逾4%,主要归因于美国经济强劲、失业率下降和薪资压力加剧,这些经济基本面因素令美联储在2018年加息四次。如果经济势头不减,明年还可能再加息一至两次。

但前景显然不容乐观。其一,越来越多的全球指数自高位下跌20%,标志着进入熊市区域。美股在年中之前似乎还能独善其身,但之后创下了金融海啸以来最差的12月份表现。其二,全球经济前景渐渐暗淡,即将出炉的美国PMI数据应会证实这一点。

尽管美联储12月加息,并暗示将维持政策收紧路径,但货币市场并不这么认为。经济面而言,就业和住房数据显示,美国长达十年的复苏正失去动能,而债券收益率曲线的趋平正闪烁经典的衰退预警信号。

股市和就业是特朗普上任以来经常夸耀自己所取得的政绩。尽管美股已经没有往日雄风,但就业市场仍强劲。12月非农就业报告将于周五(1月4日)公布(未收到政府关门干扰),分析师预计12月新增就业岗位逾17万个,推动美国总就业人口史上首次超过1.5亿。

随着就业人口继续增长,这将匹敌过去40年左右一些最大的就业岗位增幅。自2010年2月触及危机后低点以来,就业岗位增加了逾2000万个。在特朗普任内,增幅超过400万。假如维持这样的增速,到明年的这个时候,这波就业增幅将超过1982年12月至1990年6月里根和老布什执政时期增长2110万个就业岗位的纪录。

可以肯定的一点是,美国经济仍在稳步扩张。但当高增长、投资者偏爱的科技股陷入灰暗之时,这显示对增长的乐观看法在消退。小型企业债务负担通常高于大型企业,因此股价下跌凸显其信贷风险。况且就业和1990年代的增长相比还是有差距。1991年5月至2001年2月,就业岗位增加了逾2450万个,其中多数都是在克林顿执政时期增加的。

IG Asia Pte市场策略师周静怡告诉彭博社称:“对于黄金价格,我认为2019年有上涨空间,看起来美联储加息预期在放缓。”她称,美联储会减少收紧货币政策的动作。

现货黄金的上游空间将在第一夸脱中达到70至80美元。


现货黄金处于自1160美元开启的上行((E))浪阶段,上方目标位预计在1350-1360美元一带。该浪是自1046美元开始的调整b浪的子浪。

b浪有望以收敛楔形形态展开,((E))浪是其中的最后一子浪,运行完毕后将开启下行c浪走势。b浪和c浪都是自1920美元开启的下行(IV)浪的子浪,后者将以abc三浪调整形态运行。

日线上看,金价当前处于自1196美元开启的上行(C)浪阶段。该浪是((E))浪的子浪,目前已逼近161.8%目标位1284美元,预计将继续走延长浪。

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