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网贷高手速成(2)

贝多多理财2019-06-02 19:20:04

贝多多——全资产记账管家

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今天内容是接着昨天的文章《网贷高手速成(1)》


第四集:如何确保资金安全?

从前面对平台跑路和提现困难的原因分析,可以看出,资金安全没有保障,是目前平台暴雷的最重要原因之一。解决平台投资人的资金安全问题,已经刻不容缓(从2014年4月份的“四条红线”,到2015年7月份《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,都有相关类似的要求)。


提到资金安全,就不得不说“资金托管”,围绕这个问题的争论由来已久。很多朋友不介意、甚至是赞同平台有资金池。特别是前一段时间出现了有托管的平台跑路的事件,一些投资人更加认为托管无用。


在反对的声音里面,主要有2大类:一类是出于利益立场,最明显的是没做托管的平台;另一类是出于朴素的安全观,他们认为托管只会增加成本,而该跑的还是跑了。


其实他们很多没有考虑过风险滞后(累积)和营销做假的问题,甚至在托管能有效降低跑路的问题上,他们都没有想得很清楚:托管后,虽然可以发假标套取资金,但这并不容易,要形成资金池,十分困难;而且这些钱需要平台付出成本,用起来也没那么方便;与此同时,在套取资金的金额上,要想做很大,也十分困难。就是说,虽然不能杜绝,但抑制作用十分明显。


好在《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》及时发布,总体上没有超出2014年初的“四条红线”的框架:再次明确了网贷平台的“信息中介”定位;资金安全的要求中,用的是“银行金融机构” 存管,要求将客户资金和平台资金分账管理,并接受审计(这与现在所讲的存管有明显区别)。


将项目运营权和资金管理权分开,前者属于平台,后者属于银行金融机构。实际上,与托管产生的效果,基本相同。


虽无明确的规定,未来的资金安全监督方式,可能与现在的“资金托管”有一定的差异,但不受监督的资金池模式,肯定是玩不下去了。很多自融的、有资金池的平台,接下来的日子,将会十分痛苦。


为何资金池成了平台毒药?

从平台运营的角度,希望有资金池。在平台的运作中,存在2对矛盾:1)缺乏信任和安全感的投资人偏好短期项目,而真实的借款项目期限又往往较长;2)借款项目的增长是没有规律的,而资金的增长相对平缓。


为了平衡这2对矛盾,平台期望通过资金池来调配资金。在实际运营中,在不托管的情况下,平台容易形成资金池(大量充值而未投资的站岗资金,和部分平台3天提现期间形成的资金积累)。


模式本无好坏。资金池模式是银行运营的核心,为何到了P2P网贷行业,就成了平台出问题的万恶之源呢?!资金池要良好运作是有前提的,是资金的安全要有保障(保证不会被挪用),同时投资人要有充足的信心(不能动不动就挤兑),并且存放的资金相对稳定长期。


但实际的情况是,在P2P行业目前的环境下,这3个前提都不存在。不托管,既不能保证资金不被盗取或挪用。同时,投资人对平台信心不足,时刻都保持着极高的警惕,投资人之间都通过网络(微信、QQ、论坛等)保持着联系,这使得任何风吹草动,都可能引起挤兑。


资金池模式的危害在哪里?

我们担心资金池的风险,通常更多的是担心平台卷款跑路。跑路风险不可小觑,但是跑路确实不是唯一的、甚至不是最大的风险。一些老板人品好、有实力(跑路成本高)或有背景的平台,跑路的可能性确实比较低;一些大平台、老平台确实在过去的经营中,实践证明不会跑路。但并不能据此认为“托管无用”。


更大的风险是什么?掩盖问题、滞后风险!

P2P的项目和资金是要进行分隔的,每笔资金对应不同的项目。在资金池的情况下,借款人逾期或违约,借款收不回来,客户无法提现。此时考验平台的保障措施:如果保障充足有力(无论是备用金还是融资担保),能够及时垫付代偿,则不影响提现。但一些平台,并无充足有力的保障措施(备用金不足、担保公司有猫腻等),为了掩盖问题,兑现垫付代偿的承诺,就会挪用资金池中的资金,通过借新还旧来维持(就是通常所说的庞氏骗局)。最近爆出很多真实业务的老平台、大平台出问题,基本都是这个原因,庞氏骗局愈演愈烈,最后撑断了资金链。问题爆发,往往是惊天大雷。


还有一种风险,经常被忽略:营销做假。

投资人最喜欢看到平台人气旺(感觉上不缺投资人、不缺资金),看到平台项目均匀稳定,看到平台资金流入稳定增长(且大于资金流出),还希望看到平台有一笔庞大的备用金……其实,只要有资金池存在,这一切都有可能是假的:用资金池的资金通过马甲账号实现投标“秒满”,让一部分投资人总是要排队投资(资金和投资人是假的);发马甲标,增加平台资金流入(项目和资金是假的),或留住到期资金(项目是假的);用资金池中的资金划入备用金账号,每月充数……

不托管(有资金池)的平台,我们看到往往是感觉更好、更合心意、更有吸引力的景象;然而,谁也不能保证这景象就是真的,到资金链断裂暴雷的那一刻,往往都是惊天大雷,让人大跌眼镜,却悔之不及。因为资金池的存在,给了平台更自由的空间,也给了平台利用资金池中资金,把坏账逾期的处理、平台人气、资金流入流出数据等方面做得更漂亮带来了便利。


目前尚无监管细则,未来的资金安全保障方式,可能与现行的“第三方资金托管”有一定差异,但是将项目运营权和资金管理权分开,对账户进行监督审计,以确保资金安全的方向和思路却是明确的。


“第三方资金托管”只是一种工具,不管未来如何,借助一定的方式,确保资金安全,是高手们一项不变的使命。资金安全是一切安全的基础:资金安全没有保障的情况下,根本无法辨识项目的真伪优劣,也无法确认保障措施是否真实有效。


第五集:如何确保平台项目真实?

每个行业都有败类,连乞丐都有假的,鱼龙混杂的P2P更难幸免。假项目(假标)已经成为P2P投资人上当受损的一个非常重要的原因。但是辨别平台项目真假,却不容易;这是个难题,却又是作为一个高手无法回避的问题。假标的目的何在?

假标,简单地说就是不存在的借款需求。平台方面发布虚假项目(标的)的目的无非4个:诈骗、庞氏骗局、自融和虚增人气。


诈骗类多见于新建平台,此类平台的目的就是圈钱跑路,往往配以高息,托管、保障等基本规范全无,利用假标吸引投资者进行投资,当投资者资金汇进资金池账户后便卷款潜逃。不要以为是少数,在刚刚过去的5月份,有18家平台上线不到1个月便跑路。打新要谨慎。


庞氏骗局,简单理解就是借新还旧。一般发生在对借款进行本息担保、并且不进行资金托管的平台,由于风控缺位,或者坏账率高使得平台只能以借新还旧的形式存续,为了大量的借新往往采取发布虚构借款标的方式,危害在于资金链断裂。


自融多用于输血给自有实业或偿还债务等,自融对于传统金融来说是一条红线,但是平台可以运用虚假标的绕道自融,一旦平台资金无法维系,平台就难以正常还款,存在极大的风险,比如之前的盛融在线、深圳的钱海创投。


另外,一些平台出于营销的目的,为了提高或者维持人气,在实际借款需求不足的情况下设立虚假标的物。这一类往往会被误以为平台人气旺,对于注重平台人气的投资人,尤其需要注意。有这种行为的平台并不少,很多平台是上线就发假标,用以避免平台资金的大量流失,由于没有实际借款人的存在,平台方将背负偿还利息的压力。


还有一类,是借款人发的假标。由于某些P2P平台风控水平低,对借款人身份信息核查不到位,导致借款人以不同身份在P2P平台上发布大量虚拟借款信息。


假项目的蛛丝马迹

发假标的往往会精心包装,甚至比做真实业务的看起来还要完美;现实中真的是这样,真的往往看着有瑕疵,而假的则可以按照意愿任意包装。所以投资人,要擦亮眼睛,从蛛丝马迹中去发现疑点。


1)项目信息

在不泄露隐私的前提下借款人借款信息是否清晰,各项信息之间是否吻合对应,比如说打款凭证、借款协议(合同)、抵押合同、担保函,以及抵押物的相关信息。像一些自融平台的项目,往往借款资料简单,缺乏实质性内容,它本身就不是真正的借款何来真实详尽的借款资料,甚至出现拷贝走样的情况(比如前一段某个有强大背景的平台,上线不久即被发现发假标)。


在这一点上,需要注意,不同的平台信息披露的尺度会有不同,发现疑问时,可以向平台索要更多信息,如果平台无法提供,就需要引起注意。还需要特别强调一点,这些信息不是说要完全透明,相反完全透明的也要怀疑,可能是串通作假,比如之前的积储在线。


2)借款利率

根据前几年做线下民间融资的经验,正常企业能提供一定抵押物的,能承受的短期拆借的年综合成本不会太高,算上给投资人的收益、平台管理费用、担保费用,如果长期使用高息民间借款的企业,本身就很不正常。收益高、期限长的借款项目要谨慎。


3)抵押标

是否公示房产证、车辆登记证、行驶证信息、珠宝鉴定评估信息,三农借款是否可以检索查询?是否办理抵押登记(以出抵押登记回执或他项权利证书为准),只有办理了抵押登记手续,房屋所有人才无法变卖过户,才可以在未来资产处置的时候优先受偿。另外房屋抵押必须要有房产证才可办理,购房合同无法办理抵押登记手续。如果能到平台现场随机抽查标的真实性,效果会更佳。


4)担保标

担保公司是否出具书面的担保函或签订书面保证合同,这个很重要,仅仅是口头承诺提供担保的法律效力有待商榷。另外,如项目经过小贷公司或担保公司担保,相应的担保资质、担保资金情况、与平台关系要说明清楚。


5)借款人数少,或者经常出现“标霸”

出现同一人反复借款现象,这在多个自融案例中出现过;标霸就是几个大户长期反复投标,这些有可能是平台自己的马甲账号在配合假项目,制造人气,这种情况一般出现在没做托管的平台。


6)平台背景

发假标,特别是自融,要让投资人参与也不容易。往往背景强大,有比较好的实业基础。而且这些实业的资金需求量大,往往还处于不太景气的行业,比如说房地产、矿产、造纸、光伏、钢贸等。比如里外贷、上咸BANK。这一点投资人要注意,有很多平台深陷房地产等高危行业,或与这些行业有着千丝万缕的关系。


站在巨人的肩膀上互联网金融与传统的民间借贷,很重要的一点区别,就在于它的广泛参与性,就是说参与玩这个游戏的角色更多,我们可以通过各个角色的不同作用,或者各个角色之间的相互监督制约,来确保项目的真实性


投资人委员会的监督审核。很多平台有投资人委员会,都是由一定专业能力的投资人构成的,能起到比较好的监督作用,他们的考察审核意见,是有很好的参考价值的。但是,也出现过一些投委会的人昧心做坏事的,需要注意。


第三方考察以及投资人的抽查。有很多资深投资人,或者第三方(包括网贷之家),会考察平台,并撰写考察报告,他们的意见也可以借鉴参考。但是,注意一点,要了解他们的投资风格,考察方法与重点,看是否与自己的选择标准相同。


另外,从目前流传的考察报告来看,更多的是对项目真实性和运营团队的考察,并不能确保安全,这一点投资人使用考察报告时,要十分注意融资担保公司的监督审核。一家独立、有实力的担保公司,对于项目的真实性和规范性、安全性会起到很好的保证作用(记得我说的形容词:独立和实力),它不仅能监督审查项目的真实性,还能审核借款人的还款能力;比投委会和第三方更进一步的是,它还需要对自己的监督和审查承担责任,出了问题它要兜底。需要注意的是,要查证它们的独立性和实力,因为不规范的担保,最终导致“担而不保”的并不少见(如何判断后面章节有详细论述)。最后,还是要多余提醒一下,投资P2P,项目的真实性只是一方面,运营的规范性同样重要。很多投资人只看真实性,忽略了项目质量和保障措施,同样存在重大的安全隐患,需要引起注意。


第六集:如何判别平台项目优劣?

2015年有一个新的动向,真实业务的大平台、老平台,坏账累积,撑断资金链,致提现困难,如起点贷、速可贷、紫枫信贷、融易融等。


这类平台特征:上线时间比较早,有信用借款业务,无托管,当然也没有实质性融资担保,多为备用金或一般企业担保,平台承诺本息保障。从根本上说,是风控能力不足。


P2P的业务,本身就是属于次优的(最好的肯定在银行);仗着抵押充足,抵押在债权层级里一般都属于最优先受偿级别,能够对抗终极风险,忽略那些瑕疵的授信条件和银行贷款走流程的漫长时间,以及各种条条框框和隐性费用,使得风险可控并且拥有巨大的市场。


被誉为“生命线”的平台风控能力,指的就是平台“次中选优”,并且把保障措施做充足、做完善的能力。可惜的是,这是个新行业,很多平台并不具备适当的风控能力,导致很多劣质的业务在它们的平台聚集,这也是有人说P2P是在“接盘垃圾债”的根本原因。


如何评价平台的业务是否优质?说实话不好评价,而且往往是“劣币驱逐良币”,在短期内往往表现为“优质的竞争不过劣质的”。这里,我大概介绍2种思路,供大家自己分析、思考:一是衡量平台的能力与所做业务需要能力之间的匹配度(如果有合作方,还要将合作方的能力考虑进来)。每种类型的业务都有自己的风险点和风险控制难易程度,而且经常是“难者不会,会者不难”,我们要做的,就是查看运营团队(包括合作伙伴)的能力背景,了解平台所开展业务的风险控制能力要求,衡量这种能力与要求之间的匹配程度。在之前的章节有详细的讨论,此处不再赘述。


二是根据平台所关注的业务类型、收益水平,判断平台在同一区域中所扮演的角色,避免做接盘的。从外部看,平台之间似乎是同质竞争,业务都差不多,实际上差异很大。因为各平台的风控标准不同(包括信用审核和抵押物的要求),导致各平台的业务质量差异很大(这种差异在银行之间也存在,但是整体差异比较小,而P2P平台之间业务质量差异很大)。很多大都市的平台,竞争激烈,缺业务,同一个借款人,一家家先后借下来,就成了互相接盘。越往后收益越高,但是风险越大。


大致原则是,风控要求严的(比如有融资担保公司二次审核的)、收益低一些的是较为优质的,风控较松的(可能会采取一般担保或者备用金模式)业务质量会差一些,可能还有一些更差的业务会流向民间借贷(因为它们更强调抵押物)。投资人一定要注意,要避免把接盘的平台业务当“香饽饽”,它们的业务真实,但是质量很差,而且就算是实地考察,往往也难以看出问题。有一些考察人不懂,四处考察,以为业务真实就安全,将来可能会死的很惨。真实的垃圾业务大把;投真实的垃圾业务,还不如投自融(@滚滚长江东逝水语)。


还有一个办法,就是假扮成借款人,与对方的业务人员沟通一下,看看他们对借款人的大致要求,看看是否靠谱。虽然业务人员的话会有一些夸张,但一定程度上也能反映一些情况。


以前都是假业务的风险,诈骗、自融;如今“真实的烂业务”比自融风险还大

。真实未必优质,选择有行业经验、风控水平高、严谨的平台尤为重要。


最后补充几句。经常会有网友问,你们竞争很激烈吧?我想说,从投资人的角度看,是竞争激烈;其实从我们网投网的角度看,我没有感受到竞争,因为我们的要求太严,规范性比较强,我所看到的,更多的是接盘的,我们做不了的很多客户,流向其他的同行。看似同质竞争,其实背后的差异很大。


作者:网贷五哥

来源:网贷天眼


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